非银一周观点:板块持仓跌至冰点 继续建议增持非银板块

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:刘欣琦/严哲铭/谢雨晟/孙健 日期:2020-08-07

本周观点:

    1.【非银一周观点】:板块持仓跌至冰点,继续建议增持非银板块

    受外部事件的冲击,本周非银金融板块出现较大幅度的回调。我们认为在外部事件预期逐步充分的当下,更应该关注国内疫情后经济回暖带来的股市无风险利率超预期下行带来的低估值非银金融板块的投资机会。

    同时,从交易结构的角度来看,我们发现整个非银金融板块持续被减配。Q2再次被减配了1.23个百分点,并且三个子板块均被减配。这也反映出市场当前对非银金融板块已经过度悲观。我们看好后续由无风险利率下行带来的投资机会,当前板块被严重低估,建议增持。

    我们建议增持如下标的:保险板块:新华保险/中国太保/中国平安;券商板块:华泰证券/中信证券/兴业证券。

    2.下周推荐:保险板块:新华保险/中国太保/中国平安;券商板块:华泰证券/中信证券/兴业证券。

    3.风险提示:经济复苏低于预期,疫情带来的不确定性。