固收信用周度复盘:信用债发行仍处低位 收益率涨跌互现

类别:债券 机构:开源证券股份有限公司 研究员:杨为敩 日期:2020-08-06

一级市场:信用债发行量小幅下降,净融资额大幅下降1、上周信用债发行量小幅下降,整体仍处低位,净融资额大幅下降。信用债发行量达到1,650.96 亿元(环比下降5.45%),净融资量达到54.48 亿元(环比下降了342.21亿元)。

    2、推迟或取消发行债券规模小幅下降。上周有9 只债券推迟或取消发行,计划发行金额为58.5 亿元,规模上相较前一周83.6 亿有所下降。

    二级市场:信用债成交缩量,收益率涨跌互现1、成交量大幅下降,公司债和中期票据尤甚。上周信用债二级成交量5,931.75亿元,环比下降17.10%。

    2、上周信用债收益率涨跌互现

    其中短久期中高评级的上行幅度更高,长久期各评级均呈上行态势。

    3、过剩产能行业信用利差收窄,上游原材料价格涨跌互现过剩产能行业信用利差进一步收窄。高频数据显示产品价格涨跌互现。

    评级调整:上周23 家主体评级上调

    上周共23 家主体级别上调,11 家主体级别下调。

    债市要闻:银行间与交易所债市互通互联

    1、7 月30 日,据深交所官网,深交所发布《深圳证券交易所关于开展公司债券置换业务有关事项的通知》。

    2、2020 年7 月30 日,银行间市场清算所股份有限公司(以下简称上海清算所)成功完成《标准化票据管理办法》正式生效后的首批十四只标准化票据的创设登记,规模合计12.13 亿元。

    3、7 月30 日,财政部在中央国债登记结算公司,通过财政部政府债券发行系统顺利发行2020 年抗疫特别国债最后一期700 亿元,财政部国库司王小龙司长莅临发行现场指导工作。

    4、7 月30 日,上交所发布《关于开展公司债券置换业务有关事项的通知》。发行人开展债券置换业务应当坚持市场化、法治化原则,按照规定和约定的程序予以实施,并及时履行信息披露等义务。

    风险提示:经济复苏低于预期,疫情反复