电子行业事件点评:8月上旬TV面板报价上扬 受益海外需求复苏

类别:行业 机构:民生证券股份有限公司 研究员:王芳/胡独巍 日期:2020-08-06

事件:据WitsView,8月上旬65/55/43/32英寸TV面板报价分别为177/123/75/41美元,环比上涨4/6/2/3美元;笔电面板环比微涨,显示器基本持平。

    观点1:旺季备货和海外需求复苏,8月上询TV面板报价上涨。随着疫情冲击趋缓叠加三季度传统旺季,国内外电视厂积极备货,同时韩厂退出LCD市场,供需格局持续改善,面板价格自6月以来持续上涨。北美需求复苏超预期,据digitimes,近期55/65英寸等电视卖到断货,10多个型号缺货,Omdia指出20Q2北美电视出货约931万台,环比改善。

    群创6月营收241亿新台币,环比+10%,同比+13%,6月大尺寸出货1176万片,环比+2%;友达6月营收216亿新台币,环比-0.6%,同比-11%,6月大尺寸出货量1099万片,环比+6%。

    观点2:IT面板连续2月企稳,笔电需求较旺。据WitsView,Q2笔电出货量为5330万片,同比+18%,环比+34%。受益电竞需求较旺,WitsView预计曲面显示器全年出货1286万台,同比+24%。6月群创中小尺寸出货2853万片,环比+20%;6月友达中小尺寸出货967万片,环比+1%。受益远程办公、在线教学等拉动笔电、显示器需求,再加上三季度返校潮来临,IT面板价格有望进一步上涨。

    观点3:三季度有望迎来供需格局拐点,行业集中度有望持续提升。三星、LG等日韩厂商将逐步淡出LCD市场,退出产能将占全球总产能约24%。大陆有望承接日韩企业退出的产能空间,行业集中度将提升。长期看,大陆几乎不新增新产线,明年赛事、TV尺寸提升将成为需求的重要来源。

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    风险提示:下游需求复苏缓慢、海外疫情扩散、行业竞争加剧