电新行业周报:光伏产业链价格持续上行 LG二季度动力电池业绩超预期

类别:行业 机构:财通证券股份有限公司 研究员:龚斯闻 日期:2020-08-06

  投资要点:

    市场行情回顾

      上周电气设备板块报收6,284 点,上涨7.2%,涨幅强于大盘。上证指数报收3,310 点,上涨3.5%;深圳成指报收13,638 点,上涨5.4%;创业板报收2,795 点,上涨6.4%。电气设备子板块中,风电上涨15.1%,光伏上涨10.1%,发电设备上涨9.7%,锂电池上涨5.9%,新能源汽车上涨3.4%,工控自动化上涨2.6%,核电下跌2.6%。个股方面,涨幅前五分别为,三超新材上涨26.64%、太阳能上涨26.17%、经纬辉开上涨25.67%、东方电缆上涨24.52%、节能风电上涨24.10%。

    产业链价格跟踪

      锂电方面,受钴原料供给收缩涨价及收储消息影响,钴价全系上涨,带动上游原材料价格上涨。硫酸钴价格5.05 万元/吨,上涨5.21%;电解钴27.90 万元/吨,上涨9.41%;三元前驱体111,523,622 和811 型价格分别上涨5.81%,6.80%,6.29%,5.45%。光伏方面,硅料供应紧张加剧,本周价格持续大幅上涨,带动产业链整体报价调高,组件环节承压最大。

      特级致密料、多晶用料价格分别较上周上涨15.28%、31.58%;多晶一二线厂商价格分别为1.40 和1.30 元/片,价格分别上涨16.67%,13.04%。

    行业重点关注

      新能车方面,LG 化学二季度电池业务营业利润达9.1 亿元,同比增长222%,季营业利润创历年新高。工信部发布《关于修改<新能源汽车生产企业及产品准入管理规定>的决定》,再次放宽新能源车企准入门槛,优序放开代工生产,有利于形成新能源汽车产业长效发展机制。

      光伏方面,国家能源局发布2020 上半年光伏运行情况,20H1 全国光伏新增装机11.52GW,其中集中式7.1GW,分布式4.4GW;硅料供应紧张加剧,本周价格持续大幅上涨,带动产业链整体报价继续调高。

    投资建议

      重点推荐:动力电池龙头宁德时代;湿法隔膜龙头恩捷股份;光伏硅料电池片龙头通威股份;组件出口龙头东方日升。

    风险提示:宏观经济波动;行业发展不及预期;新能源汽车销量不及预期等。