电新产业链价格跟踪简报:锂电上游供应趋紧 光伏价格全面上扬

类别:行业 机构:财通证券股份有限公司 研究员:龚斯闻 日期:2020-08-06

投资要点:

    锂电:供给收缩趋紧,原料价格上涨

    受钴原料供给收缩涨价及收储消息影响,钴价全系上涨,带动上游原材料价格上涨。但下游需求未有明显恢复,市场较难接受涨价。硫酸钴价格5.05万元/吨,价格较上周上涨5.21%;电解钴27.90 万元/吨,较上周上涨9.41%。

    碳酸锂价格4.00 万元/吨,价格与上周持平,氢氧化锂价格5.00 万元/吨,价格与上周持平。三元前驱体111,523,622 和811 型价格分别为9.10,7.85,8.45 和8.70 万元/吨,价格分别上涨5.81%,6.80%,6.29%,5.45%;三元正极523,622 和811 型价格分别为11.45,13.45 和16.95 万元/吨,价格与上周持平。

    光伏:上游供给紧张加剧,产业链价格上扬

    硅料供应紧张加剧,本周价格持续大幅上涨,带动产业链整体报价调高,组件环节承压最大;硅料方面,特级致密料价格为83 元/Kg,多晶用料50元/kg,价格分别较上周上涨15.28%、31.58%;硅片方面,多晶一二线厂商价格分别为1.40 和1.30 元/片,价格分别上涨16.67%,13.04%,单晶158硅片一二线厂商价格分别为2.70 和2.60 元/片,价格分别上涨6.72%,10.64%;电池片方面,多晶一二线厂商价格分别为0.54 和0.50 元/W,价格分别上涨8.00%,4.17%;单晶PERC158 电池片一二线厂商价格分别为0.905 和0.86 元/W,价格分别上涨9.04%,7.50%;组件方面,多晶一二线价格为1.35 和1.26 元/W,单晶价格为1.53 元/W,上涨5.52%。

    后市预测

    锂电方面,小动力市场需求有望进一步提升,但动力市场需求无明显起色。

    钴原料惜售涨价推高成本,或引起下游备货计划推迟。光伏方面,预计下周多晶硅订单陆续落地明确,价格将逐步明朗。由于近期多晶硅供应紧缺,部分海外厂商重启生产,产能预计将逐步恢复,短期内价格或将继续上扬。

    投资建议

    重点推荐:湿法隔膜龙头恩捷股份;动力电池龙头宁德时代;光伏硅料电池片龙头通威股份;组件出口龙头东方日升。

    风险提示:宏观经济波动;新能车销量不及预期;光伏装机不及预期等。