非银一周观点:行业重组大幕有望重开 头部公司更为受益

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:刘欣琦/严哲铭/谢雨晟/孙健 日期:2020-08-06

1.【非银一周观点】:行业重组大幕有望重开,头部公司更为受益本周末银保监会和证监会同时发布9家金融机构被接管的信息,重组进度和力度超市场预期。我们认为券商及保险的重组大幕将重新开启。同时,本次接管方式采用的是大型专业金融机构点对点的接管模式,使得问题金融机构由于被接管导致金融风险外溢的可能性降到了最低。

    问题金融机构被接管及重组大幕的开启,有利于龙头非银金融机构提升市场份额、提升行业竞争能力,我们认为头部非银金融机构有望成为重组过程中更为受益的标的。

    结合无风险利率超预期下行带来板块的自上而下投资机会,我们建议增持如下标的:保险板块:新华保险/中国太保/中国平安;券商板块:华泰证券/中信证券/兴业证券。

    2.下周推荐:保险板块:新华保险/中国太保/中国平安;券商板块:华泰证券/中信证券/兴业证券。

    3.风险提示:经济复苏低于预期,疫情带来的不确定性。