中邮证券晨会纪要

类别:晨报 机构:中邮证券有限责任公司 研究员:程毅敏 日期:2020-08-06

  前7 月,杭州、北京、上海、广州4 个城市土地出让金均突破千亿元,成为土地市场强大“热源”,并且近期仍有地王出现,热点城市竞争依旧激烈。

      7 月份,土地市场热度略微消退,但这一市场上的“火炉”城市高温不减。

      数据显示,虽然土地市场整体的溢价率、楼面价格等依旧出现小幅上涨,但涨幅均有回落。不过,前7 月依然有杭州、北京、上海、广州等4 个城市卖地超千亿,成为土地市场强大“热源”,并且近期仍有地王出现,热点城市竞争依旧激烈。

      从拿地区域与城市来看,二线城市是房企布局重点,城市群以长三角热度最高。50 家代表房企二线城市拿地面积占比为52.8%,长三角城市群拿地面积占比为28.3%。

      具体来看,一线城市保持了较快的供地节奏,同时优质土地的大量入市也带动了价格上涨。贝壳研究院数据显示,截至7 月末,一线城市累计成交规划建筑面积同比上升59.3%。7 月当月的楼面价也同比上涨37.2%。同时,7 月溢价率为14.6%,同比去年增长9.6个百分点,环比上月增长6.4 个百分点。

      二三线城市则相对稳定。其中二线城市7 月累计成交规划建筑面积,同比下滑9.4%,当月楼面价同比下降0.7%;三四线城市土地市场的两个数据则分别为下降0.8%和上涨5.7%。

      从中央近期的表态来看,房地产政策收紧可能性加大,尤其是部分热点城市出现“地王”,可能已经引起了监管部门的重视,政策变动可能会影响下半年的土地市场。

      7 月24 日召开的房地产工作座谈会,不仅重申坚持“房住不炒”,不将房地产作为短期刺激经济的手段,强调坚持“三稳”目标,还特别提出,要抓紧建立住宅用地市场监测指标体系,定期公开各地土地储备和已出让土地建设进展情况,接受社会监督。

      未来供应增加或成为趋势,从深圳等地的调整来看,从土地的供应端进行调结构,加大住宅供应。对于土地供应不足的城市,或许未来从供应端的调节会成为重要趋势。

      CDE:近日,国家药品监督管理局发布《2019 年度药品审评报告》。报告显示,全年有10 个1 类新药、58 个进口原研药(含新适应症)、2 个儿童用中药新药获批上市;95 个品种(按活性成分统计)通过口服固体制剂仿制药质量和疗效一致性评价,较2018 年(57 个品种)增长66.7%;253 件药品注册申请被纳入优先审评程序,82 个品种通过优先审评程序加速获批上市;境外已上市临床急需新药名单中,有16 个获批,累计获批数量达26 个。

      2019 年创新药注册申请数量大幅增长,药品研发创新态势明显。报告显示,药审中心2019 全年受理1 类创新药注册申请319 个品种,较2018 年增长了20.8%。国内企业自主创新的新药申报数量逐年增加,境外新药在我国同步申报的趋势日益明显。

      自药品审评审批制度改革以来,药品注册申请积压已得到解决,2019 年,药审中心的工作重点已从解决药品注册申请积压逐渐过渡为提升药品注册申请的按时限审评审批率,实现中药、化学药、生物制品各类注册申请按时限审评审批率超过90%。政策鼓励创新,企业创新意识增强,前期布局创新药研究企业已逐步进入收获期。相关个股:恒瑞医药、长春高新、康龙化成、药石科技、泰格医药、丽珠集团、贝达药业、康弘制药等。

      电子研究

      显示面板价格继续上调

      据WitsView 最新报价,8 月上旬面板价格继续上调,32 寸面板报价41 美元/片,较6 月20 日的报价上涨24%。过去几年伴随着国内厂商扩产,LCD 行业竞争格局已定,中国大陆面板厂商出货面积的市场份额一直在提升。

      韩厂退出产能,使得大陆在LCD 面板市场已经占据主导地位;近期,又一日本企业三菱机电宣布将退出LCD 面板市场,全球供给产能进一步向大陆聚集。与日、韩、台地区产线相比,大陆产能集中在高世代线,这使得陆厂有更优异的现金成本,竞争与盈利能力更强,这是导致LCD 面板行业格局变化的根本原因。持续看好TCL、京东方面板龙头,将受益份额提升与价格上涨双重利好。