房地产市场月报:全国7月成交面积及市场跟踪 7月全国成交呈现回升的态势 土地供应放缓 成交平稳 各线城市表现均较好

类别:行业 机构:克而瑞证券有限公司 研究员:孙杨 日期:2020-08-06

  投资要点

      预计7 月成交面积累计同比增速继续回升,预计全国商品房成交面积累计同比-5.5%左右,预计全国商品住宅成交面积累计同比-4.3%左右。(1)样本城市商品房成交面积累计同比-12.5%,增速回升。预计全国成交累计同比增速回升至-7.1%~-3.9%。(2)样本城市商品住宅成交面积累计同比-13.9%,增速回升。预计全国成交累计同比增速回升至-6%~-2.6%。

      住宅在建未售库存处于历史平均水平,6 月较5 月略升,为20.5 个月。结合目前的疫情状态,多地调控政策有边际放松,部分高库存的城市可能会有所改善。

      住宅类土地供求好转,一线和强三四线累计供求增速均为正。

      (1)7 月样本358 城住宅类土地供应累计同比1.7%;成交累计同比-1.2%。

      (2)一线土地市场供应累计同比回升至39.9%,成交累计同比回落至18.0%。一线城市累计供应1,804 万㎡,累计成交1,591 万㎡,累计供求比1.13,供大于求。住宅类土地溢价率回落至11.0%,成交楼板价累计同比回落至1.0%。一线城市住宅类土地溢价率回升至18.6%,成交楼板价累计同比回升至9.5%。

      (3)二线土地市场供应累计同比回升至-2.8%,成交累计同比回升至-9.3%。

      二线城市住宅类土地累计供应26,062 万㎡,累计成交22,271 万㎡,累计供求比1.17,供大于求。二线城市住宅类土地溢价率下降至16.0%,成交楼板价累计同比上升至9.2%。

      (4)强三、四线土地市场供应累计同比回落至15.4%,成交累计同比回落至21.7%。强三、四线城市累计供应10,711 万㎡,累计成交9,956 万㎡,累计供求比1.08,供大于求。强三、四线城市住宅类土地溢价率回落至23.0%,成交楼板价累计同比回落至16.3%。

      (5)弱三、四线土地市场供应累计同比下降至1.7%,成交累计同比下降至-1.0%,弱三、四线城市累计供应86,929 万㎡,累计成交65,667 万㎡,累计供求比1.32,供大于求。弱三、四线城市住宅类土地成交溢价率回升至27.6%,成交楼板价累计同比回升至3.3%。

      风险提示:政策风险,融资风险,信用风险,销售业绩未完成风险,数据风险