乙二醇日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:隋晓影/翟启迪 日期:2020-08-06

  要点:

      行情综述:周三 MEG 主力开于3745 元/吨,收于3803 元/吨,上涨50 元/吨,日内上涨幅度是1.33 %。持仓方面,日内持仓增加1.41 万手至17.55 万手,成交量至28.86 万手。

      原油情况:周三,伦敦洲际交易所布伦特原油(Brent)主力期货结算价为每桶44.43 美元,比前一交易日上涨0.21 美元,涨幅0.48%。

      现货市场:周三,乙二醇现货市场商谈重心略微上浮。早间张家港市场本周现货基差商谈在贴水2009 合约55-65,报盘3725,递盘3720。今日受原油市场进一步走高以及近期乙二醇市场装置检修带来的供需改善预期推动,乙二醇期现货市场重心继续小幅度上行。午后张家港市场本周现货基差商谈在贴水2009 合约55-65,报盘3745,递盘3740。今日市场日均价收于3727.5。

      操作策略:

      今日,乙二醇期货整体表现偏强,现货端价格略有跟进。近期,乙二醇走强主要是基于“台风”天气主港到货不及预期以及海外装置检修增多下,乙二醇进口量或有下滑。对于乙二醇,我们认为8 月份乙二醇整体会表现偏强。近端乙二醇供应处于低位,第一,就煤化工而言,受安徽红四方和兖矿荣信装置意外停车的影响,目前煤化工负荷已降至3 成以下,以上两套装置重启在8 月下旬,实际贡献产量在9 月份;第二,就油制装置而言,今日远东联50 万吨/年的乙二醇装置重启,但8 月底之后恒力180 万吨/年的乙二醇装置或检修降负;第三,新装置方面,新疆天业20 万吨/年和山西沃能30 万吨/年的乙二醇装置计划在8月下旬投产,但实际产量供应也需等至9 月份;中科炼化50 万吨/年的乙二醇装置上游乙烯据悉已投料,预计9 月初可出乙二醇。因此,8 月份乙二醇供应有小幅下滑,9 月份新增产能投放或与进口量下滑和油制检修对冲,而下游聚酯需求有望逐步改善,整体产量较为稳定。综上,8 月份乙二醇供需边际有望改善,整体,应以偏多思路对待,上方3850 为较强压力位,短期行情或有反复,操作上逢低做多。