棉花棉纱日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:彭博 日期:2020-08-06

  行情主要观点

      2020 年8 月5 日,棉花主力合约收盘价为12070 元/吨,跌0.29%;棉纱主力收于18360,跌2.26%。

      周一晚间,热带风暴“伊萨亚斯”增强为1 级飓风,随后在北卡罗来纳州东南部登陆,最大持续风速为每小时85 英里。东南棉区其他地方,“伊萨亚斯”沿着海岸移动,形成了零星的雷暴,并有小到中度降水。暴风雨可能对当地棉花生长产生不利影响,需要对此密切关注。美棉短期受此支撑走强。国内方面,下游持续维持疲弱态势,纺企库存有持续上升趋势,市场成交不足,今日纱市,纱厂库存压力大,出货心态依旧浓厚,成交量不大,市场报价坚挺,但是贸易商、纺企反应实际成交优惠很大,高支类,精梳类依旧遇冷。棉纱短期料仍有下行空间。中长期看,全球棉花消费依旧低迷难改,棉花供应充足,棉花暂不具备中长期上涨基础,维持区间震荡态势,建议期货总体以逢高做空为主。卖保方面建议使用期权进行远月合约操作,如买入CF2101 合约12500 附近认沽期权套保。

      期权方面,棉花指数加权隐含波动率短期继续下滑,为19%左右,与短期历史波动率基本持平。波动率回归正常区间,波动率策略短期观望为主,逢高可以卖出认购期权。