银河证券每日晨报

　　银河观点集萃:

    　　有色：我们认为在美联储持续的货币宽松与资产负债表扩张下黄金价格在中期仍将继续上涨，而白银在金银比下滑回归均值的助力下其后期价格涨幅或将高于黄金。我们继续推荐黄金与白银板块，建议关注山东黄金（600547）、赤峰黄金（600988）、银泰黄金（000975）、恒邦股份（002237）、盛达资源（000603）、兴业矿业（000426）。此外，非洲疫情影响刚果（金）铜钴矿山的生产以及南非港口钴原料向国内的运输，供应链风险的提升或将使国内钴冶炼厂面临钴原料的供应紧缺，而下游3C 电子与新能源汽车需求在边际逐步回暖，供需结构的改善预期在产业链库存不多的情况下将引发钴价的大幅上涨，建议关注华友钴业（603799）、寒锐钴业（300618）、洛阳钼业（603993）。

    　　机械：我们继续看好工程机械以及专用设备中的高端制造。推荐三一重工、恒立液压等具备内生增长动能，且受益于稳定投资预期的传统工程机械龙头；以及高端制造中的国内已具有领先优势的光伏、锂电等龙头，如先导智能、捷佳伟创、迈为股份等。

    　　电子：随着市场风险偏好不断提升，当前集成电路板块估值处于中长期较高位置。考虑到近期美国对我国科技愈发密集的制裁，我们认为短期市场偏好继续提升存不确定性，板块向上空间有限；中长期来看，国家政策、大基金持续加码，我国集成电路产业将砥砺前行，国产化空间广阔。建议关注中芯国际（688981.SH）、兆易创新（603986.SH）、北方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）、沪硅产业（688126.SH）以及未上市公司华大九天、概伦电子等。

    　　建材：我们看好三条投资主线：（1）水泥：基建投资复苏以及地产投资韧性，看好具有成本优势的行业龙头海螺水泥、受益京津冀地区基建复苏的冀东水泥以及受益西部大开发的甘青水泥龙头祁连山。（2）防水：受益于基建投资复苏以及城镇老旧小区改造，推荐科顺股份。（3）陶瓷、五金、涂料等消费建材：地产竣工端逐步回暖，品牌龙头消费建材受益，推荐蒙娜丽莎、坚朗五金。