策略日报：触底回升 并不牢靠

最新观点

    本周三A 股早盘出现明显的跳水，疫苗、军工等热点题材纷纷大幅下挫，这点与我们《指数调整压力渐显》

    的观点相互吻合，我们认为：“在3400 点附近两市必须维持到15000 亿以上成交金额，才能完成此区域的筹码互换，倘若不然，A 股大概率将再次向下，以宽幅震荡的方式完成筹码互换。”不过目前场内做多热情显然非常强劲，多数此前热门题材个股均打破跌停后，触底回升翻红，但对于周四来说这些热门个股将成考验，诸多抄底资金均会兑现筹码，此外周三量能萎缩接近13%，属于缩量上涨范畴，有量价背离的迹象，如果周四继续萎缩到万亿以下，则A 股短期转弱的趋势将是大概率。

    主题追踪

    今日关注：业绩预增、农业种植、5G

    昨日主题：农业种植、北斗导航主题领涨，保险、银行板块跌幅居前1） 农业种植：莫高股份、科拓生物领涨。催化剂：近日习近平总书记在吉林考察期间对抓好粮食生产，确保粮食安全提出新要求。 7 月24 日，新华社播发评论员文章《夯实粮食安全之基始终端牢中国饭碗》，其中提到：

    面对纷繁复杂的国内外形势，要坚持底线思维、增强风险意识，毫不放松抓好粮食生产，确保粮食安全、端牢中国饭碗。抓好粮食生产，关键是加快转变农业发展方式，推动“藏粮于地、藏粮于技”战略落地见效。

    2）北斗导航：雷科防务、北斗星通领涨。催化剂：最近，北斗三号最后一颗全球组网卫星日前在西昌卫星发射中心“重启”发射后成功，意味着我国“北斗”三号系统组装完成，正式完成全球组网。同时，北斗系统28nm工艺芯片已经量产，22nm 工艺芯片即将量产，并构建起集芯片、模块、板卡、终端和运营服务为一体的完整产业链，目前北斗三号卫星核心器部件的国产化率已达100%。

    3）贵金属：盛达资源、赤峰黄金领涨。催化剂：海外疫情反复与地缘政治等因素，加剧人们对全球经济增长的担忧，助长金融市场避险情绪。海外流动性泛滥，极低利率支撑贵金属价格走强。从消息面看，美国财长努钦表示，争取在本周达成刺激计划协议，下周进行投票。上个月美联储FOMC 宣布将基准利率维持在0%-0.25%不变，重申承诺，将使用“所有工具”支撑美国经济，并将保持近零利率。

    热股鉴赏

    中粮科技（000930）：绿色可降解生物材料业务有望成为公司新的利润增长点主要逻辑和观点：公司是国内最大的玉米深加工企业，燃料乙醇、淀粉、淀粉糖等产品在市场处于领先地位，也是国内唯一业务涵盖生物化工和生物能源两大领域的企业，未来绿色可降解生物材料业务发展空间大，建议投资者积极关注。

    风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。