煤焦月报:七月需求淡季不淡 焦钢博弈仍将持续

类别:金融工程 机构:正信期货有限公司 研究员:朱港腾 日期:2020-08-06

  焦炭

      价格现货提降遭遇抵制,焦炭期货强势震荡

      供给限产力度不及往年,华北产能一枝独秀

      需求下游钢厂需求“淡季不淡”

      库存总库存降幅收窄,焦企库存先减后增

      利润环保限产政策趋紧,焦化利润持续上升

      基差

      价差

      基差降至贴水,9-1价差波澜不惊

      总结

      本月现货焦价经历了从提降到提涨的反弹过程,受下游钢厂需求旺盛和环保限产力度小于往年的刺激,焦价较为强势。目前焦钢利润博弈情况仍较强烈,短期内焦价预计仍将以震荡为主,需密切关注下游钢厂生产情况。

      焦煤

      价格供给宽松情况未改,焦煤价格维持稳定。

      需求华北焦企需求旺盛,总体开工变化不大

      库存总体库存略有累增,钢厂库存持续减少

      利润澳煤进口利润再上一层楼

      基差

      价差

      基差持续走低,价差中位震荡

      总结

      目前国内煤矿生产情况良好,蒙煤通关较6月末有所好转,但澳煤通关政策收紧。国内焦企补库基本完成,总体上焦煤处于供需宽松状态,应以偏空思路对待。