聚酯周报:EG不宜追高 需求有所好转

类别:金融工程 机构:紫金天风期货股份有限公司 研究员:蒋东义 日期:2020-08-06

  PTA:

      7月PTA平均开工在93.5%左右,8月有较多计划检修,预计开工率下降至91%附近。

      当前PTA加工费在500-700元/吨震荡,多数PTA工厂生产积极性不减。

      需求端,近期织造环节订单有所改善,以外贸家纺订单为主,织造开机率环比有所好转;7月上旬大概率是下游最糟糕的时点。

      7月聚酯月均负荷在91.5%左右;最近两周聚酯去库,下游原料&成品未累库或小幅去库,聚酯短期没有降负压力。

      PTA7月累库17万吨,预计8月平衡或小幅累库。

      做空风险:1、原油价格大幅反弹; 2、需求超预期回升

      做多风险:1、原油价格大幅下跌; 2、需求回升不及预期; 3、PTA负荷回升超预期