豆油8月报告

类别:金融工程 机构:民生期货有限公司 研究员:—— 日期:2020-08-05

行情展望

    近期油脂暴涨是国际棕榈油产量及库存偏低、菜油盘面暴涨吸引资金关注油脂及国内油脂自身供需紧张的基本面多重利好叠加所致。

    目前国内三大油脂港口总库存仍处在历史同期低位。

    国内大豆压榨量虽然因巨量大豆进口庞大,但消费同样表现给力,结合替代消费及收储采购等因素,豆油当前库存虽然季节性回升,但回升速度较慢且无库存压力。

    结合上述分析可以预计,油脂在未来长时间内的运行重心是有望逐步抬升的。主要的依据在于全球通货膨胀预期以及供需由之前的相对宽松有望逐步走向平衡甚至紧平衡。