银行周报:资管新规过渡期延长 行业监管边际放松

类别:行业 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:董春晓 日期:2020-08-05

本周观点

    上周(7 月27 日-7 月31)银行板块涨跌幅0%,在28 个申万一级行业中排名倒数第二。本周沪深300 指数上涨4.20%,银行板块跑输大盘。个股方面,本周涨幅排名前三的是青农银行、无锡银行和浙商银行,涨跌幅分别为:26.46%、23.11%、12.48%;涨幅排名最后的三名分别是工商银行、邮储银行和农业银行,涨跌幅分别为:

    -0.25%、0.21%、0.71%。

    为缓解疫情对资管业务的冲击,缓解金融机构整改压力 ,为金融机构培育规范的资管产品提供宽松环境,7 月31 日央行宣布,将资管新规过渡期延长至2021 年底。针对2021 年仍难达标的个别机构可个案处理。早在今年2 月份,央行就曾表态将灵活调整资管新规过渡期相关规定。此次不但延期一年,且表态针对改革有困难的机构和项目可个案处理,整体方案较为灵活。延期后将有更多资产可以自然到期,减少了存量资产处置压力。

    今年以来,因疫情对全球经济造成严重冲击,解决实体经济经营困难的重要性已排在了金融去杠杆之前。再此背景下,我们将看到行业监管政策边际放松,银行业发展将有更多创新空间。

    当前板块估值也处于历史底部,市场对于银行板块的观点过度悲观。

    相信伴随着监管环境的改善、宏观经济的企稳,市场情绪将不断修复,板块向上空间较大,值得提前配置。

    个股推荐:长期投资建议关注招行、平安、宁波等经营效率高,零售等业务优势突出的银行。

    风险提示:监管带来的政策性风险;银行资产质量问题与实体经济修复情况密切相关,需保持密切关注。