金点策略晨报

类别:晨报 机构:英大证券有限责任公司 研究员:惠祥凤 日期:2020-08-05

大盘3400 点附近难免震荡,择机高抛低吸

    市场综述:周二晨报中我们提醒,后续市场有望延续震荡上行,但是沪指3400点附近是此前的密集成交区,是压力位,套牢盘众多,在此位置难免震荡消化套牢盘,市场的走势验证了我们的判断。周二早盘,沪深两市股指开盘涨跌不一,之后震荡休整,盘面上,数字货币板块走强,临近上午收盘,三大指数持续走弱,创业板指数领跌,盘面上,保险、银行强势拉升,力挺沪指红盘,科技股则总体震荡盘整,周一大涨的科创板50 指数大幅走弱。午后,指数一度反弹拉升,沪指最高摸到3391 点,逼近3400 点,如我们晨报中所提醒的,沪指3400 点附近是此前的密集成交区,有压力,之后大盘反弹无力又下行,盘面上看,生物疫苗概念大幅跳水,多只近期的牛股遭遇跌停,军工概念也出现调整。临近尾盘,指数略有企稳。板块方面,保险、银行、化纤、木业家具、港口水运、造纸印刷等板块涨幅居前,船舶制造、航天航空、医疗、电信、医疗、医药、安防等板块跌幅居前;题材股方面。降解塑料、乳业、转基因、农业种植、上证50、数字货币等题材股涨幅居前,人脑工程、疫苗冷链、氮化镓、生物疫苗、航母等题材股跌幅居前。整体上,个股涨少跌多,市场人气一般,热点凌乱,赚钱效应下降,成交量略有放大,两市成交额连续五日回归万亿之上,除科创板及ST 外,近100 只个股涨停,18 只个股跌停,截止收盘,上证指数报3371.69 点,上涨3.72 点,涨幅0.11%,总成交额6049.42 亿;深证成指报13860.46 点,下跌104.10 点,跌幅0.75%,总成交额7678.95 亿;创业板指报2832.84 点,下跌36.04 点,跌幅1.26%,总成交额2586.57亿。。

    市场预测:7 月24 日A 股大跌后,我们提醒投资者,无需过度担忧,市场短期震荡不改中长期慢牛趋势,近期市场的走势验证了我们的判断。上周沪深两市股指震荡企稳后转为慢牛走势,8 月的首个交易日,A 股市场迎来开门红,周二沪深两市股指出现震荡分化,也在预期之中。沪深两市成交额连续五日回归万亿之上,是个好信号,有量在,市场上行的力量就在。不过沪指3400 点是此前的密集成交区,套牢盘众多,在此位置难免震荡消化套牢盘,但后续震荡慢牛主基调不变。理由如下:从基本面看,制造业PMI 超预期回升, 7 月财新PMI 是52.8,较6 月提高1.6 个百分点,官方制造业PMI 是51.1%,比上月上升0.2 个百分点,两个制造业PMI 表现均超出市场预期,生产、需求两端持续回暖,这为经济持续复苏释放了积极信号。从成交量上看,沪深两市成交额连续五天回到万亿上方,有量就有行情。从流动性上看,8 月3 日,央行召开2020年下半年工作电视会议,央行定调下半年货币政策要更加灵活适度、精准导向,我们判断,未来货币政策宽松进一步加码的可能性有所降低,今年资金面最宽松阶段或许已过,但国内货币政策不具备转向条件,流动性依旧比较宽裕,而且从宽货币到宽信用,实体经济更容易获得资金。美联储继续将基准利率维持在0%-0.25%不变,与市场预期一致,全球货币的总水龙头并没有收紧。从政策面看,险企权益投资配置松绑,后续增量资金可期。7 月17 日,银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》,保险公司配置权益类资产最高可占到上季末总资产的45%,政策鼓励更多中长期资金入市,对市场属于利好,虽然短期资金不一定会立马流入,但中长期会带来一定的增量资金入市。上海证券交易所副总经理阙波表示,下一步,上交所将配合证监会积极研究推出鼓励、吸引中长期投资者的制度,这对市场的影响也是长期利好。操作策略上,对于稳健投资者,如果不想折腾,牛市持股(绩优股)待涨就是占优的策略。对于进取型投资者,可以在中小市值股票中甄选真正具备高成长潜力的股票,方向包括通信、国产芯片、智能制造、物联网、信息安全、云计算、人工智能等新兴领域中具有自主可控的核心科技的公司。对于前期踏空的投资者,可择机买入低位低估值的绩优股。如交运、地产、煤炭、钢铁、有色等领域现金流稳定、低估值、高分红、股价低、具有明显的行业竞争优势的龙头个股。汽车股也可择机低吸。在疫情影响下,消费者更愿意采用私家车出行,在稳增长诉求较大的背景下,上半年刺激汽车消费政策密集出台的效果有望在2020 年下半年度逐渐显现,汽车需求有望进一步释放。可重点关注估值低的车企龙头。主题投资可关注军工概念(7 月1 日下半年策略报告中重点推荐):下半年军工活跃度有望上升,理由如下:首先,新冠疫情对全球经济带来阶段性冲击,全球地缘政治紧张的预期有所升温,下半年美国将进入大选季、中印边界紧张等政治事件也可能发酵。其次,大领导强调,“强国必须强军,军强才能国安”。市场预期后续军工行业会获得更多的政策、订单等支持;再次,未来1-2 年军工集团的改革将持续推进,上市公司的资产注入和盈利水平提升有望超预期。最后,国防军工行业受疫情影响有限。可关注国防装备刚需、军工集团改革深化方面的投资机会。