金点策略晨报

类别:晨报 机构:英大证券有限责任公司 研究员:惠祥凤 日期:2020-08-05

【A股大势研判】

    市场短期震荡不改中长期慢牛趋势

    市场综述:周二晨报中我们提醒,6 月工业企业利润同比增长11.5%,二季度增速由降转升,超预期改善,利于提振上市公司业绩,对股价影响偏正面,市场的走势验证了我们的判断。周二早盘,沪深两市股指高开,指数下探回升之后走高,三大指数盘中均涨逾1%,盘面上,有色金属板块走强,临近上午收盘,指数小幅回落,黄金板块跳水。午后,三大指数持续回落,临近盘尾,指数再度回升。盘面上看,题材概念热点无序,轮动明显快。板块方面,食品饮料、文教休闲、工艺商品、航天航空、包装材料、电信运营、有色金属等板块涨幅居前,贵金属、珠宝首饰跌幅居前,船舶、保险涨幅偏低。题材股方面,乳业、数字货币、猪肉、无线充电、海洋经济、白酒、稀土永磁等板块涨幅居前,黄金、人脑工程、生物疫苗等板块跌幅居前。整体上,个股涨多跌少,市场情绪稍有回暖,赚钱效应一般,两市成交继续缩量,资金观望情绪依旧偏强。除科创板及ST 外,68 只个股涨停,9 只个股跌停,截止收盘,上证指数报3227.96 点,上涨22.73 点,涨幅0.71%,总成交额3898.74 亿;深证成指报13147.35 点,上涨170.48点,涨幅1.31%,总成交额5080.95 亿;创业板指报2666.52 点,上涨34.76 点,涨幅1.32%,总成交额1735.82 亿。

    市场预测:市场短期面临外部不确定环境,同时科创板解禁下减持潮来临,对多头信心造成打击,导致上周五A 股大跌。之后,我们提醒投资者,无需过度担忧,短期或需一定的时间来蓄势。周一两市震荡企稳,周二小幅反弹,但从近两天连续冲高回落的走势看,资金逢高减仓的意愿较强,短期可能还要巩固蓄力,但A 股中长期向好趋势不变。原因如下:从基本面看,6 月工业企业利润同比增长11.5% ,二季度增速由降转升,企业利润的改善,对于上市公司业绩的提振有较大的刺激,也有利于股价的提升。

    从成交量上看,沪深两市成交额连续十七天破万亿后,周一、周二失守万亿。当成交大幅萎缩之际,往往预示着市场开始惜售或者是调整接近尾声,因此对市场目前的走势不必担心。从流动性上看,虽然今年资金面最宽松阶段或许已过,但货币政策不具备转向条件,流动性依旧比较宽裕,而且从宽货币到宽信用,实体经济更容易获得资金。从政策面看,险企权益投资配置松绑,后续增量资金可期。7 月17 日,银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》,保险公司配置权益类资产最高可占到上季末总资产的45%,政策鼓励更多中长期资金入市,对市场属于利好,虽然短期资金不一定会立马流入,但中长期会带来一定的增量资金入市。上海证券交易所副总经理阙波表示,下一步,上交所将配合证监会积极研究推出鼓励、吸引中长期投资者的制度,这对市场的影响也是长期利好。操作策略上,对于前期踏空的投资者,可择机买入低位低估值的绩优股。如交运、地产、煤炭、钢铁、有色等领域现金流稳定、低估值、高分红、股价低、具有明显的行业竞争优势的龙头个股;对于稳健投资者,如果不想折腾,牛市持股(绩优股)待涨就是占优的策略。