金点策略晨报

类别:晨报 机构:英大证券有限责任公司 研究员:惠祥凤 日期:2020-08-05

市场综述:周三晨报中我们提醒,上证综指今天正式修订编制方案,新指数更具代表性和稳定性,预计对市场影响是正向的,市场的走势验证了我们的判断。周三早盘,沪深两市股指小幅低开,之后逐步上行。盘面上,受白银期货涨停的影响,黄金、白银概念股开盘大涨,军工股再受资金追捧,券商股亦有所拉升。临近上午收盘,指数继续走强,创业板指数大涨2%。午后,指数涨幅悉数回落,多个封涨停的期货品种也高位跳水。盘面上,免税、数字货币等此前冲高板块悉数回落,科技题材部分走强。尾盘,指数继续杀跌,沪指一度逼近翻绿,随后指数走势稍有反弹。板块方面,贵金属、石油、食品饮料、航天航空、船舶制造、电子信息、软件服务等板块涨幅居前,保险、环保、造纸印刷等板块小幅调整;题材股方面,转基因、精准医疗、免税、数字货币等板块涨幅居前,HIT 电池、草甘膦、影视等概念小幅调整。整体上,个股涨少跌多,资金情绪趋于平淡,赚钱效应一般,两市成交额较周二略有放大,连续十五天破万亿。除科创板及ST 外,79 只个股涨停,4 只个股跌停,截止收盘,上证指数报3333.16 点,上涨12.27点,涨幅0.37%,总成交额5405.77 亿;深证成指报13657.03 点,上涨120.86 点,涨幅0.89%,总成交额6578.24 亿;创业板指报2769.03 点,上涨32.52 点,涨幅1.19%,总成交额2211.02 亿。

    市场预测:有消息称美方要求中方关闭驻休斯顿总领馆,中方表示要反制,这事对市场情绪有影响,场内外资金难免有观望心态,A 股收盘后,人民币汇率下跌,恒指也小幅跳水,短期或影响A 股市场的节奏,中长期的格局不变。上证综指编制方案改革周三落地,此次修订将剔除风险警示股票、延长新股计入指数时间,并纳入科创板上市股票,新上证综指更具代表性和稳定性,从周三市场的盘面看,编制改革落地,沪指并没有太大的波澜,基本上是平稳过渡,也在大家的预期之中。同时,上海证券交易所副总经理阙波表示,下一步,上交所将配合证监会积极研究推出鼓励、吸引中长期投资者的制度,这对市场的影响也是利好,市场的长期趋势是向好的。关于后期市场的走势,我们的判断是震荡上行的“慢牛”节奏,不是前期的“快牛”,原因如下:从基本面看,二季度GDP 增长3.2%,由负转正,经济运行稳步复苏,市场预期总体向好。从成交量上看,沪深两市成交额连续十五天破万亿,只要在成交量,牛市不会结束。从流动性上看,虽然今年资金面最宽松阶段或许已过,但货币政策不具备转向条件,流动性依旧比较宽裕,而且从宽货币到宽信用,实体经济更容易获得资金。从政策面看,险企权益投资配置松绑,后续增量资金可期。7 月17 日,银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》,保险公司配置权益类资产最高可占到上季末总资产的45%,政策鼓励更多中长期资金入市,对市场属于利好,虽然短期资金不一定会立马流入,但中长期会带来一定的增量资金入市。操作策略上,对于前期踏空的投资者,可择机买入低位低估值的绩优股。对于稳健投资者,如果不想折腾,牛市持股(绩优股)待涨就是占优的策略。

    行业配置:一是交运、地产、煤炭、钢铁、有色等领域现金流稳定、低估值、高分红、股价低、具有明显的行业竞争优势的龙头个股。二是建筑、建材、机械等行业。

    随着基建项目的推进,下半年基建领域业绩有望改善,建筑、建材、机械等基建类行业都有望受益。三是电影行业。疫情之下,电影行业将加速行业洗牌,可适度关注电影行业龙头个股的底部区域的中长线布局价值。四是汽车行业。上半年刺激汽车消费政策密集出台的效果有望在2020 年下半年度逐渐显现,汽车需求有望进一步释放。从汽车自身周期来看,行业库存周期已经处于历史底部,行业拐点有望出现。可重点关注估值低的车企龙头。五是券商。2020 年下半年,我们最看好的就是券商板块,因此,7 月1 号下半年的策略报告中我们重点推荐了券商板块。但是我们要提醒一点的是,我们推荐后,券商板块连续集体暴涨,板块内有些个股连续涨停,上涨速度过急过快,最佳买点已经过去,连续上涨后难免震荡,不要轻易追高,趁调整时可以择机低吸。