长鸿高科(605008)新股询价报告

类别:公司 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:严凯文 日期:2020-08-05

  公司作为一家热塑性弹性体(TPE)行业的高新技术企业,自成立以来一直专注于苯乙烯类热塑性弹性体(TPES)的研发、生产和销售。公司坚持自主研发,不断提高 TPES 全系列产品的研发能力,在氢化 TPES,即 SEBS 和 SEPS 技术上取得了丰硕成果。TPES 作为开发的新型高聚物,是高分子材料科学与工程理论和应用中的一个重大突破。它兼具橡胶和热塑性塑料的双重性能和宽广特性,在常温下显示橡胶高弹性,高温下又能塑化成型,是一类可替代传统合成橡胶的新型高分子材料,是传统合成橡胶的升级品种,被称为是继天然橡胶、合成橡胶之后的“第三代橡胶”。公司 TPES 产品的生产技术达到同行业先进水平。

      (1)通过持续多年的研发投入和技术积累,公司目前已在 TPES 领域具备了较强的技术研发优势,其中SEBS 加氢技术更是达到同行业先进水平,同时也是国内第一批具备 SEPS 研发能力并具备产业化能力的企业。

      公司产品下游客户需求具有很强的多样性和变化性,产品种类多、更新换代快。因此,研发设计的水平、效率、适销性直接影响公司的经营效率和经营成果,这就要求生产企业不断加大投入研发新配方,以满足客户对热塑性弹性体提出的新功能要求。

      (2)公司生产的 TPES 材料应用领域广泛,很多下游行业或者企业对产品的原材料有着特殊的性能要求,需要个性化的原材料解决方案。公司凭借强大的研发实力、完善的生产体系和成熟的销售模式,可以根据下游客户个性化的功能和品质要求,提供零距离“贴身式”服务。公司密切跟踪市场及客户需求变化,针对客户需求提供量体裁衣式的定制化服务,增强了客户的依赖性,提高了客户的忠诚度,拓展并巩固了客户群体。

      (3)公司所在地宁波市北仑区青峙化工园区周围拥有大量的上游原料企业,原材料采购便利,并且具备便利的港口条件,拥有多个对外开放液体化工码头,周边便利的运输条件和充裕的原料储罐,使公司具备直接通过船运大批量购买丁二烯原料的优势,可以有效降低原料采购成本。同时,长三角经济发达,SBS 改性道路沥青需求量大,并且区域内拥有大量的制造业和工业企业,是目前国内最主要的 SBS 和 SEBS 消费市场。