ETF市场月报(2020年7月):7月行情火爆推动ETF市场成交量增加六成

类别:基金 机构:中信证券股份有限公司 研究员:张依文/赵文荣/王兆宇/马普凡 日期:2020-08-04

  2020 年7 月普涨行情推动ETF 日均成交额环比大幅上升60%至762 亿元,其中A 股ETF 日均成交额合计406 亿元。消费、国防军工、有色金属和非银板块ETF月度加权收益率均超18%,日均换手率大于10%,交投活跃度显著提升。A 股ETF 规模月度增加764 亿元,资金净赎回129 亿元,增量规模主要来自行业、主题贡献,军工、证券等细分板块获资金青睐。

      ETF 市场概况:1)2020 年7 月,沪深两市已上市交易的ETF 基金增加7 只至339 只,资产管理规模合计增加269 亿元至8632 亿元。其中A 股ETF 274只,规模月度增加311 亿元至6253 亿元。全市场ETF 7 月日均成交金额762亿,环比上升60%。2)7 月债券ETF(-25.89 亿元)的规模下降,其他大类资产ETF 规模皆上升。3)A 股ETF 中,宽基型ETF 净资产管理规模上升312.98亿元,行业型ETF 增加463.25 亿元,主题型ETF 规模减小23.57 亿元。

      ETF 行情绩效: 1)7 月市场主流指数普遍大幅上涨,深证100 指数涨幅最高,达15.28%。2)中信一级行业指数中均有正收益,消费者服务(+34.16%)、国防军工(+29.88%)和建材(+25.15%)涨幅最为明显。3)根据规模加权收益率,所有板块皆为上涨态势,A 股细分板块ETF 中,国防军工(+29.33%)、非银(+22.04%)和有色金属(+21.33%)涨幅居前,银行(+3.91%)和通信(+3.73%)涨幅靠后。

      ETF 申购赎回:1)大盘ETF 净赎回81.52 亿元,中小盘ETF 净赎回26.34亿元;其它大类资产中,除债券ETF(-29.64 亿元)为净赎回、货币ETF(+126.54亿元)、商品ETF(+4.29 亿元)和QDII ETF(+16.11 亿元)皆为净申购。

      2)从单个ETF 申赎情况看,除去货币ETF 外,7 月份净申购最多为华夏上证50ETF(+39.12 亿元),净赎回最多为华夏中证5G 通信主题ETF(-34.44亿元)。

      ETF 融资融券:1)截至7 月31 日,共有79 只ETF 纳入融资融券标的,对应基金规模总计5760 亿。2)7 月融资买入额合计1096 亿元,日均融资余额1116 亿,相比6 月份上升11.61%;融券卖出额合计123 亿,日均融券余额89 亿,相比6 月份上升12.76%。3)日均融资余额在10 亿以上的标的中,国泰中证全指证券公司ETF 和华宝中证全指证券ETF 日均融资余额分别增长69.11%和52.10%;华夏上证50ETF 日均融资余额下降5.12%。4)日均融券余额在1 亿元以上的标的券中,南方中证500ETF 和广发中证500ETF 分别增长20.80%和14.63%,增幅最高,对应日均融券卖出额占ETF 成交额的比例分别为11.24%及13.11%。

      ETF 产品动态:7 月有8 只ETF 上市,其中建信中证全指证券公司ETF 上市份额为29.78 亿份,份额居前;8 只ETF 募集成立,10 只正在募集。

      海外ETP 市场:美国ETP 市场 7 月净流入487 亿美元。1)2020 年7 月美股ETP 净流入39 亿美元,美债ETP 净流入254 亿美元,国际股票ETP 净流入73 亿美元。2)单个ETF 申赎情况上,道富黄金为最大赢家,月度净流入37 亿美元;安硕7-10 年期国债ETF 出现大额赎回,达17 亿美元。3)7 月美国市场21 只ETF 产品上市,规模新增3.13 亿美元。