北上资金全透视月报(20年7月)

类别:策略 机构:广发证券股份有限公司 研究员:戴康 日期:2020-08-04

  报告摘要:

      整体层面:7 月北上资金流入减缓且波动大,持股占比基本与6 月持平。

      流量:北上资金7 月份净流入104 亿元,与6 月份净流入527 亿元相比明显放缓。7 月北上资金短期波动与A 股的波动在大趋势上相一致——7 月前两周北上资金呈现大幅流入,后两周则呈现大幅流出,第五周则较为平稳。7 月北上资金流入104 亿元,相对于6 月份净流入527亿元来说明显放缓。今年前七月北上资金累计净流入规模1285 亿元,相比于19 年同期净流入1084 亿元增加约18.54%。

      交易量: 7 月北上资金日均交易额从783 亿元上升至1495 亿元,交易占比由6 月的5.45%上升至5.83%,上升0.38 个百分点。

      存量:北上资金持股占A 股比重由6 月份2.46%上升至7 月份的2.47%,上升约0.01 个百分点。

      行业层面:加仓非银和周期,消费行业净流出。

      流量:从绝对规模看,7 月份北上资金多数行业净流入。净流入前五行业为非银金融、电子、汽车、机械设备、化工。净流出前五行业为食品饮料、休闲服务、传媒、医药生物、轻工制造。7 月份非银金融加仓规模较大,净流入83.20 亿元位居行业第一。

      从相对规模看,7 月份北上资金净流入相对占比前五名行业是汽车(5.15‰)、建筑材料(5.04‰)、通信(4.35‰)、钢铁(3.76‰)、机械设备(3.03‰)。

      存量:7 月末北上资金持股前五行业分别为食品饮料、医药生物、家用电器、电子和非银金融。和6 月份的前五行业相比,非银金融超越银行位居行业第五。外资影响力方面,北上资金在家电的持股占自由流通市值之比约为19.40%,相比6 月19.41%略微下降。

      个股层面分析:北上资金重仓股集中度小幅下降流量:7 月北上资金净流入较多个股是中国平安、立讯精密、格力电器等。净流出较多的个股是五粮液、中国中免、贵州茅台等。

      存量:7 月份北上资金持股集中度小幅下降。前十大重仓持仓占比由6月份的32.97%小幅下降至7 月份的32.63%。15 年以来有九只个股超过外资持股比例预警线,分别为美的集团、启明星辰、广联达、泰格医药、索菲亚、华测检测、大族激光、上海机场以及格力电器。

      风险提示:全球股市波动、疫情控制反复、全球及中国经济复苏不及预期、中美关系不确定。