白糖周报:外盘暴涨 内糖5000争夺向上

类别:金融工程 机构:中泰期货股份有限公司 研究员:侯广铭 日期:2020-08-04

摘要:

    7 月31 日当周,国际原糖大幅上涨10%,10 月合约报收12.63 美分,周涨1.15 美分,涨幅10.02%,站上周均线上方。

    主要国际糖市需求增加预期提振,主要是巴基斯坦有进口需求,同时中国增加进口配额对国际糖市的食糖需求带来提振。

    从供应上看,巴西供应仍在增加,阶段性生产较大,但预期已经兑现,反而泰国减产预期仍在加剧有利于原糖继续反弹向上。技术上原糖向上突破,关注上方13 美分的关口压力表现。

    国内糖市上周期现糖价共振下挫,基差较强。一方面现货糖原增多,进口糖加工产能逐步释放,供应增加,一方面需求提振不足,现货成交较差。从资金上看,净空陆续增多,已创历史新高,远月净空增强较大,近月减空加快,市场对于远期压力表现更大,因20/21 榨季产量预期增加。不过9-1 价差走弱,关注价差结构变化。技术上郑糖走势偏弱,但仍处于区间震荡态势, 并且5000 关口的支撑较强,在内外价差收敛下,内糖下方空间收窄。技术上5000 关口获得支撑向上测试上方日均线压力。