广发流动性跟踪周报(8月第1期):上周新发基金放缓 两融继续上升

类别:策略 机构:广发证券股份有限公司 研究员:戴康 日期:2020-08-04

报告摘要:

    (说明:数据来源于wind 数据库,数据截止2020 年8 月2 日。)

    股市流动性跟踪

    一级市场:上周IPO 规模为92 亿元,前一周IPO 规模为181 亿元。

    二级市场:上周在两融融资上升等带动下,A 股二级市场整体呈现显著净流入。流入方面,上周国内基金(股票+混合)新发行559 亿元,两融融资余额上升308 亿元;流出方面,北上资金净流出43 亿元,重要股东减持71 亿元,交易费用103 亿元。

    2020 年7 月(截至7 月31 日)北上资金净流入104 亿元,净流入前五名行业是非银金融、电子、汽车、机械设备、化工,净流出行业前五名是食品饮料、休闲服务、传媒、医药生物、轻工制造。

    投资者情绪:上周融资交易占比10.2%(前一期10.4%),日换手率1.5%(前一期1.8%),机构挂单卖出138 亿元(前一期卖出1146 亿元)。

    限售股解禁:上周限售股解禁1724 亿元,前一周限售股解禁3318 亿元。预计本周限售股解禁703 亿元。

    全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生基础货币投放:上周央行公开市场操作及MLF 净投放1200 亿元。上周共投放逆回购2800 亿元。共有1600 亿元逆回购到期,净投放1200 亿元。2020 年7 月公开市场及广义再贷款净回笼基础货币9029 亿元,环比减少7649 亿元。

    信用货币派生:2020 年6 月,M1 增速6.5%(前一期6.8%);M2 增速11.1%(前一期11.1%)。2020 年6 月新增社融3.43 万亿元(前一期约3.19 万亿元),金融机构新增人民币贷款1.81 万亿元(前一期1.48 万亿元)。

    全市场流动性跟踪—— “价”:资金利率及汇率货币市场:上周短端利率多数上行,SHIBOR 隔夜下行5BP 至1.79%,R001 上行4BP 至1.92%,R007 上行23BP 至2.33%,DR007 上行13BP 至2.24%,3 个月同业存单收益率下行2BP 至2.56%;国债市场:上周1Y 国债收益率维持2.24%,10Y 国债收益率上行11BP至2.97%,期限利差上行11BP;

    信用债市场:上周5 年期企业债收益率上行2BP 至3.78%,信用利差下行8BP;

    理财市场:上周公布数据显示,前一周末3 个月人民币理财产品预期收益率为3.85%,较上期下行5BP;

    外汇市场:上周美元兑人民币汇率下行0.52%至6.98,人民币升值。

    风险提示:流动性环境出现超预期波动。