因子点评-国防军工板块:看什么指标选股
报告要点
在国防军工板块中测试价值、红利、成长性、盈利质量、分析师预期、量价类指标等维度下的因子选股效果。
2016 年以来,国防军工板块中的低PCF 组合能跑赢申万国防军工指数,高PCF组合与指数相差不大。
年初至今(8.3),低PCF 组合上涨98.04%,申万国防军工指数涨幅为45.71%。
2016 年以来,国防军工板块中市场给予成长性的溢价并不高。盈利超预期(高SUE)组合能长期与申万国防军工指数相当,高归属净利润同比组合则弱于指数。
随着今年下半年以来行业预期的变化,市场开始给予成长性更高的溢价,今年以来(至8.3),高盈利超预期组合上涨83.65%,高归属净利润同比组合上涨61.65%,同期申万国防军工指数涨幅为45.71%。
风险提示
1. 回溯测试不保证未来收益;
2. 仿真模拟不代表真实收益。