黄金期权月报：黄金期权隐波率先抑后扬 期权投资者仍看多金价

　　内容要点

    　　标的分析：金价7月收涨近10%，有望录得近四年半来最佳单月表现，因全球政经形势充满不确定性，助涨避险情绪，黄金受到投资者青睐。美国新冠疫情新增病例激增，经济数据惨不忍睹，导致美元大幅走弱。美元指数刷新2018年5月中旬以来新低至92.539，累计跌幅近4.5%，料创十年来最大单月跌幅，也助涨了黄金。历史数据表明，7-8月黄金的季节性投资需求会大幅上涨，同时近段时间的大幅上涨为黄金积聚了大量人气，资本流入的势头很有可能会持续到8月末。新冠疫情导致欧美囤积黄金以防范市场动荡。世界黄金协会数据显示，6月份，北美地区的基金净流入占据全球总流入的81%，该地区总持仓上升83吨。

    　　欧洲地区，瑞士和德国的黄金ETF的净流入抵消了英国基金的净流出，令该地区总持仓出现了18吨的增长。

    　　期权策略：黄金期权隐含波动率7月呈现先抑后扬态势，月末有所走低，主力AU2010期权系列隐含波动率最新值为23.77%，较前值20.27%小幅增加；黄金期权操作方面，建议投资者以回调买入看涨期权为主，前期看涨期权多头继续持有。