股指期货8月月报:支撑扰动并存 谨慎偏多对待

类别:金融工程 机构:国联期货股份有限公司 研究员:王娜/蔡家立 日期:2020-07-31

  A 股当前处在一个向下有支撑、向上有扰动的阶段,具体来看:

      1.当前国内经济稳步运行,这是支撑A 股上行的主要逻辑,不过当前仍然处在一个弱复苏的状态,政策贸然退出的可能性不大。

      2.近期海外偏空因素占据上风,将对市场风险偏好形成一定压制,不过在当前国内以内循环为主的背景下,不管是全球疫情形势还是中美之间的关系,其对A 股的影响均有不同程度的弱化,并且在国内疫情防控与经济复苏进程领先全球的背景下,A 股在全球资产配置中更具吸引力。

      3.近期资金入市节奏虽有所放缓,但更多与获利盘了结离场导致的交易型资金流出有关,结合A 股在全球资产配置中的吸引力以及国内公募基金的发行成立速度,A 股的配置型资金仍然可观,将为A 股源源不断地注入活力。

      4.结合技术分析,从当前盘整的点位来看,指数下方支撑仍然有效;从近期的市场情绪来看,成交量较前期萎缩明显,且指数一直围绕BBI 多空线胶着,显示多空力量正在博弈、市场情绪较为纠结;不过随着近日反弹行情的开展,成交量略有起色,这是一个积极的信号,后续需要密切关注成交量的变化与配合。

      综上所述,A 股处在一个向下有支撑、向上有扰动的阶段,建议投资者仍以谨慎偏多的思路对待,前期低位多单可以续持,注意控制仓位、防范风险,空仓者可暂时观望,等待回调结束信号明确后再行入场,风格上推荐IF 合约。