黑色建材组日报：需求改善较缓 钢价宽幅震荡

　　钢材：需求改善较缓，钢价宽幅震荡

    　　逻辑：杭州螺纹3690 元/吨，建材成交一般。钢联数据显示，长短流程螺纹产量均有所回升，部分钢企高炉检修，热卷产量有所回落。但当前电炉仍处于亏损状态，短流程产量恢复空间有限，随着卷螺利润差拉大，铁水分配有望向板材倾斜，板材产量仍有回升预期。需求方面，淡季影响尚未消退，实际刚需改善较为缓慢，预计旺季需求启动仍需要一段时间，本周钢厂和社会库存继续双双累积。整体来看，短期盘面存调整压力，但底部成本支撑坚挺、旺季预期仍然较强，回落空间相对有限，预计盘面将以宽幅震荡为主；中期来看，旺季需求有较大概率兑现，短期压力释放后可考虑逢低买入。随着基建需求率先启动，热卷表需明显好转，短期同样建议回调买入对待。

    　　操作建议：螺纹-逢低买入与区间操作相结合；热卷- 逢低买入与区间操作相结合风险因素：疫情再度发酵（下行风险）；赶工需求韧性超预期（上行风险）