Q2主动偏股型基金权益配置研究：仓位提升 增持电子、医药

【金工观点】

    净值增长拉动资产规模大幅上升：截至2020Q2，主动偏股型基金的资产净值规模共计29218.81 亿元，环比增长30.22%，同比增长57.87%；基金市场整体份额共16119.24 亿；基金数量共计2714 支。主动偏股型基金市场权益配置比例大幅上升：普通股票型基金股票仓位比上季度上升2.05 个百分点至91.85%；偏股混合型基金股票仓位比上季度上升4.46 个百分点至83.97%。

    2020Q2 主动偏股型基金市场在沪深300 板块上的配置比例持续下降，截至2020Q2，在沪深300 板块上的配置比例为61.51%，环比降低3.98%，同比降低12.31%。在沪深300、中证500 和中证1000 板块上的配置比例趋近市场配置比例。

    2020Q2 持仓比例前五的行业有医药生物（ 18.39% ）、食品饮料（12.97%）、电子（12.55%）、计算机（7.81%）、电气设备（4.57%），港股持仓比例达5.15%。大幅加仓电子、医药生物，大幅减仓银行、房地产。医药生物、电子、食品饮料超配；银行、非银金融、采掘低配，且持续超配医药生物、电子、休闲服务、计算机、食品饮料、家用电器、电气设备、商业贸易、建筑材料、农林牧渔；相反，轻工制造、交通运输、非银金融、银行、国防军工行业低配比例达2016Q2 以来低配比例低点。行业集中度达历史新高：截至2020Q2，行业集中度提高至56.87%，环比上升5.31 个百分点，同比上升7.79 个百分点。

    重仓股TOP20 新进宁德时代、中国中免、亿纬锂能、药明康德、恒生电子、兆易创新：重仓股配置比例前五分别为：贵州茅台（4.33%）、立讯精密（3.26%）、五粮液（3.09%）、长春高新（2.35%）、恒瑞医药（1.86%）。中国中免、立讯精密持仓比例增长居首。持仓比例增长TOP20 主要集中在医药生物和电子行业。中兴通讯、万科A 持仓比例下降居首。中微公司、大博医疗被增持最多。邮储银行被减持最多。

    中国广核为主动偏股型基金市场第一控盘股，控盘比例达56.58%。

    【风险提示】

    本报告为基金发行统计，不构成投资建议

    报告结果基于模型和历史数据，模型存在失效的风险