策略日报：反弹缩量 仍需信心恢复

最新观点

    周二，A 股震荡攀升，伴随着量能继续缩减，资金观望情绪依然较浓。上证指数涨0.71%报3227.96 点，深证成指涨1.31%报13147.35 点，创业板指涨1.32%报2666.52 点，科创50 涨1.89%。两市成交额不足9000 亿元，继续呈现萎缩态势。目前看三大指数在本周一弱势企稳后出现小幅反弹，但反弹非常曲折，题材抛压力量明显，同时本周二指数成交金额不足9000 亿元，缩量反弹更显示出场内投资者信心的缺乏，倘若持续维持弱势反弹，还是需要当心指数再次向下的可能，并考验30 日均线。不过目前指数向下空间也是趋于有限，毕竟空间跌幅已基本到位，所以不必过分担忧指数短期大幅调整风险，我们认为短期指数连续下行的概率并不大，不过又由于目前场内投资者信心的缺乏，或需要在3200 附近继续积蓄更大的反弹动能后，才能形成较为有力的反弹。

    主题追踪

    今日关注：业绩预增板块、乳业、医药行业

    昨日主题：乳业、长寿药主题领涨，贵金属、生物疫苗主题跌幅居前1） 乳业：新乳业、庄园牧场领涨。催化剂：7 月26 日，第三届进博会参展商联盟（下称“展盟”）第一次会议在国家会展中心（上海）举行，乳业专业委员会和公共卫生防疫专委会同时宣布成立。根据农业部数据，受到疫情影响生乳需求下滑，我国主产区生鲜乳价格在2 月中旬开始下滑，并于5 月下旬开始恢复，目前整体价格仍偏低。下半年国内生乳价格可能走高，主要原因包括，迎接金九银十旺季，需求逐渐恢复及疫情导致部分中小牧场出清，养殖业恢复成本较高。

    2）数字货币：数字认证、飞天诚信领涨。催化剂：政策方面，日前央行下发了《推动区块链技术规范应用的通知》及《区块链技术金融应用评估规则》，这是国内首次由最高权威机构颁发的区块链相关规范文件。央行还要求，行业协会加强区块链技术金融应用行业自律管理，建立健全自律检查、信息共享等机制。

    3）长寿药：丰原药业、金达威领涨。催化剂：Cell、Nature 等世界顶级期刊发表了许多关于NMN/NAD+功效研究的文章，主要功效集中在抗衰老、DNA 修复、糖尿病、运动与减肥、神经认知、心血管、解酒护肝、保护视力、保护听力等方面。因此，其也被认为是抗衰老的保健品，甚至被称做“长生不老药”。

    热股鉴赏

    光明乳业（600597）：乳制品龙头续写新篇章

    主要逻辑和观点：公司作为低温乳制品行业龙头，产品、品牌及渠道在华东乃至全国范围内具有强大根基。

    公司多年以来立足高品质乳制品，行业发展在多重改善因素下有望提速。而公司内部的经营调整成效初显，海外业务稳步发展，整体情况持续向好，建议投资者积极关注。

    风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。