钢材:外部影响因素进一步困扰市场 成材高位受阻

类别:金融工程 机构:中钢期货有限公司 研究员: 日期:2020-07-27

逻辑:上周成材冲高回落,两品种均创出年内新高,但周五的阴线吞噬了一周大部分涨幅。基本面方面,螺纹产量下降0.13万吨至382.83万吨,热卷上升4.55万吨至330.12万吨;螺纹、热卷和五大品种总库存均以上升为主,其中螺纹总库存上升25.19万吨至1197.32万吨,上升情况较前一周有所扩大。随着南方部分地区出梅,市场对后续抱有较好预期,这也是上周前期成材价格重心不断上升的重要原因。值得注意的是,上周后两个交易日,中美两国关闭领事馆受到各方面的关注,也意味着两个大国的较量进一步升级,短期看盘面或受到相关情况的情绪或预期影响。短期波动加剧且更不易依据简单的基本面或宏观经济预期判断,建议提高风控标准,多看少动。

    操作建议:稳健交易者建议观望。

    风险因素:成材基本面和宏观情绪错配(上行风险);海外疫情对市场的情绪性冲击(下行风险);中美博弈加剧(下行风险);二次累库速度过快(下行风险);环保限产力度超过预期(上行风险)。