动态HURST指数监测报告

类别:金融工程 机构:湘财证券股份有限公司 研究员:唐剑萍 日期:2020-07-22

投资要点:

    Hurst 指数与市场趋势反转

    动态Hurst 指数可以反映一定时期内股票市场的情绪,判断市场变动的趋势。当H=0.5 时,市场不存在记忆性,股价处于随机波动,方向无法确定;当0≤H<0.5 时,时间序列是反持续性的或逆状态持续性的,当股票市场上涨或下跌幅度较大时,市场很可能将反转下跌或上涨,H 值越小,市场改变原有趋势反转的可能性越大;当0.5
    动态Hurst 指数监测情况

    今年以来,所有时间窗口的动态Hurst 指数共出现3 次低于0.5 的情形,其中2020 年6 月23 和2020 年6 月24 日分别连续两日出现指示点,我们将其标示为综合指示点,市场分形结构将可能被破坏,投资者情绪升温,市场走势出现大幅波动的可能性将大为提升。

    风险提示:市场环境变动风险,模型失效风险。