德研晨报

类别:晨报 机构:德邦证券股份有限公司 研究员:赵梧凡 日期:2020-07-21

  国内要闻:

      国务院:全面推进城镇老旧小区改造工作。2020 年新开工改造城镇老旧小区3.9万个,涉及居民近700 万户;到2022 年,基本形成城镇老旧小区改造制度框架、政策体系和工作机制;到“十四五”期末,结合各地实际,力争基本完成2000 年底前建成需改造城镇老旧小区改造任务。《意见》要求,建立改造资金政府与居民、社会力量合理共担机制。支持城镇老旧小区改造规模化实施运营主体采取市场化方式,但不得承担政府融资职能,杜绝新增地方隐性债务。

      海外要闻:

      欧洲央行:若基准前景维持不变,可能会全额动用PEPP。如果欧元区经济表现如预期所料,欧洲央行可能会动用1.35 万亿欧元抗疫紧急债券购买计划(PEPP) 的全部额度。欧洲央行官员在近日接受采访时表示,“只要我们仍然处于预测的基准情景,额度就可能会用尽。目前虽然看到了一些上行意外,但不足以使我们改变基线情景,即2020 年实际GDP 将下降8.7%。”

      市场跟踪:

      国内市场:A 股展开反攻,周期股全面发力。上证指数收盘涨3.11%,深证成指涨2.55%,创业板指涨1.31%。两市成交额连续13 日突破万亿,北向资金全天净卖出58.99 亿元。军工股掀涨停潮,大基建板块发力,券商走强,免税概念走弱,白酒回调。

      海外市场:美国三大股指集体收高,道指涨0.03%,标普500 涨0.84%,纳指涨2.51%。大型科技股集体上涨,特斯拉涨超9%,创收盘新高。热门中概股涨跌不一。

      行业观点:

      光伏:硅料供需失衡加剧,价格大概率上涨。光伏新闻调研数据显示,2020 年6月,全球多晶硅企业的产能在3.37 万吨左右,其中2.9 万吨单晶用料,0.47 万吨铸锭用料。且国内外企业开工率严重不足,像新疆大全生产基地近期事故不断,产能严重萎缩。需求端,6 月份国内单晶硅片企业对单晶硅料的需求为3.3 万吨,比所有多晶硅料企业在6 月份产出的单晶料2.9 万吨多了0.4 万吨。由于供需失衡加剧,预计未来硅料价格大概率上涨,下游硅片将会跟涨。

      工程机械:根据工程机械协会统计,6 月挖掘机销量2.46 万台,同比增长63%。

      国内市场销量2.17 万台,同比增长75%。出口销量2901 台,同比增长8%。1-6月挖掘机销量17 万台,同比增长24%。国内市场销量15.6 万台,同比增长25%。

      出口销量1.5 万台,同比增长18%。市场竞争格局方面,三一重工6 月市占率进一步回升,市占率25.3%;国产品牌市占率进一步提升。国产品牌市场份额持续提升为大趋势。2020 年上半年国产品牌市场份额已经超过70%,行业集中度仍有提升空间。

      风险提示:市场剧烈波动,系统性风险发生