煤焦周报：强预期下的弱现实

　　焦炭总结

    　　在焦炭现货二轮降价的情况下，期价先行开始体现需求恢复的预期。供给方面，山东在经历一轮环保限产后，焦企生产有小幅恢复。需求方面，钢厂高炉开工率下降，但需求存量大。目前钢厂进货较多，库存增加明显；另一方面，基差贴水也将引来套保资金的介入。目前焦炭价格可能暂时企稳，未来发展需关注下游钢厂需求回归的情况和仍可能继续加码的环保限产。

    　　焦煤总结

    　　焦煤目前自身的价格驱动因素减弱，在下游焦企利润缩减的情况下，短期内供需矛盾减弱。短期内煤价可能处于高位震荡状态。