惠誉:新兴市场信用评级下调速度放缓 但风险犹存

类别:策略 机构:上海第一财经报业有限公司 研究员:吴越/赵健榆 日期:2020-07-18

  自3 月、4 月新冠疫情带来的不确定性越过顶峰之后,惠誉对新兴市场主权信用评级采取负面行动的节奏放缓。惠誉表示,疫情冲击带来的一些压力点虽然已经缓解,但下行风险依然严重,可能还会有进一步的降级和违约。随着油价触底回升、资本回汇、国际资本市场重新开放,新兴市场面临的资本外流、油价暴跌和货币对美元贬值等压力有所缓解。

      全球GDP 在4 月经历低谷后开始复苏,但各国复苏并不同步。

      2020 年以来,新兴市场主权国家总共被降级28 次,是有史以来同期最高值。2020 年以来,有四个主权国家违约,分别是阿根廷、厄瓜多尔、黎巴嫩和苏里南。

      7 月9 日,中国银行保险监督管理委员会发布了车险定价改革征求意见稿,覆盖非强制性商业车险和交强险。穆迪表示,新规一旦实施将降低财险业的车险承保盈利并削弱车险保费增长,对财险业具有负面信用影响。但拟定的新规将促进产品创新及产品多样化,这对行业增长及竞争均具有正面影响。

      过去一周(7 月10 日至7 月16 日),三大国际评级公司共采取了2 次负面主权信用评级行动,仅针对苏里南一国。

      2020 年以来(截至7 月16 日),国内8 家评级机构对国内发债主体信用评级共采取了185 次负面评级行动,降级103 次,负面展望调整82 次。根据万得二级行业分类,负面评级行动较多的行业是资本货物和房地产。

      过去一周(7 月10 日至7 月16 日),国内债券主体遭负面评级行动2 次,涉及企业为华闻传媒投资集团股份有限公司和紫金矿业集团有限公司;国内债券主体评级上调企业2 家;国内债券违约6 起,涉及公司为康美实业投资控股有限公司、康得新复合材料集团股份有限公司、华讯方舟科技有限公司、山东胜通集团股份有限公司、中国城市建设控股集团有限公司。