新股网下申购询价建议报告：宝明科技(002992)、盟升电子(688311)、江航装备(688586)

宝明科技

    公司是一家专业从事LED/CCFL 背光源及触摸屏研发、生产和销售的高科技企业,专业从事LED背光源和电容式触摸屏等新型平板显示器件的研发、设计、生产和销售，已通过ISO9001:2000质量管理体系及ISO14000 环境管理体系国际认证，并获得深圳市科技局颁发的“深圳市高新技术企业”证书.公司在产品研发、生产工艺、质量管理、供货能力等方面稳步提升至行业先进水平，获得下游客户的广泛认可，已进入京东方、天马、信利、华显光电、德普特、东山精密、立德通讯、深超光电、群创光电等知名企业的供应链体系，产品被应用于华为、小米、OPPO、vivo、三星等知名品牌的终端智能手机上。

    2017-2019 年公司收入分别为11.42、13.78、18.37 亿元，净利润分别为1.40、1.23、1.44 亿元，三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为26.86%和1.54%。2019 年公司综合毛利率20.12%，净利率为7.86%。

    盟升电子

    公司自成立以来，持续专注于卫星应用技术领域相关产品的研发及制造，是一家卫星导航和卫星通信终端设备研发、制造、销售和技术服务的高新技术企业，主要产品包括卫星导航、卫星通信等系列产品。公司卫星导航产品主要为基于北斗卫星导航系统的导航终端设备以及核心部件产品，如卫星导航接收机、组件、专用测试设备等，目前主要应用于国防军事领域；卫星通信产品主要为卫星通信天线及组件，包括动中通天线、信标机和跟踪接收机等产品，目前主要应用于海事、民航市场及国防军事领域。公司始终坚持走军品民品并重的发展路线，以技术自主创新为根基，以持续研发投入为保障，建立了完善的研发体系和强大的科研团队，通过多年的发展，已完全掌握了卫星导航和卫星通信终端设备的核心技术，积累了丰富的项目经验和质量管理经验，产品质量和服务水平赢得了客户的广泛认可。公司业务范围涵盖军品业务和民品业务，为国防、民航、海洋渔业等多个领域客户提供终端产品和技术服务。

    2017-2019 年公司收入分别为1.61、2.02、2.83 亿元，净利润分别为0.05、0.32、0.73 亿元，三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为32.77%和283.10%。2019 年公司综合毛利率65.91%，净利率为25.81%。

    江航装备

    公司航空产品配套供应国内有装备需求的所有在研、在役军机以及部分民机；军用特种制冷设备已实现空军、陆军、海军、火箭军等全军种覆盖，并通过军用技术成果转化发展民用特种制冷设备，重点开拓工业用特种耐高温空调、专用车空调等细分市场，公司拥有的“天鹅”

    品牌是国内最早的家用窗式空调和军用方舱空调品牌，在特种制冷领域享有较高的行业知名度。公司系国家高新技术企业、国家认定企业技术中心、安徽省创新型企业及安徽省产学研联合示范企业、中国制冷空调工业协会理事单位、安徽省航空学会副理事长单位。公司先后获得国家科学技术进步特等奖、国家科学技术进步二等奖、国家科学技术进步三等奖、国防科学技术一等奖、国防科学技术三等奖、国防科学技术进步三等奖等国家级以及军队、省部级、地市级、航空工业集团单位等科技奖项共计61 项；先后主编或参编已发布标准项目61项，其中国家标准16 项、国家军用标准3 项、行业标准42 项。

    2017-2019 年公司收入分别为6.79、6.61、6.74 亿元，净利润分别为0.60、0.71、1.13 亿元，三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为-0.37%和36.81%。2019 年公司综合毛利率40.57%，净利率为16.78%。