深度*行业*电力设备与新能源行业7月第2周周报:国内新能源汽车6月产销环比持续回暖

类别:行业 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:沈成/李可伦 日期:2020-07-14

4 月光伏需求底部确立,5-6 月环比回暖,价格阶段性企稳,下半年产业链供需有望持续改善,盈利有望修复;组件环节短期业绩确定性最强,异质结新技术值得期待。国内新能源汽车补贴延续至2022 年,退坡节奏放缓,国内疫情控制已见成效,国内需求有望率先复苏;欧洲新能源汽车政策利好不断,有望迎来销量拐点;板块投资价值凸显。电力设备方面,电网工程投资连续强复苏,将有超过10 条特高压线路开始进入建设周期,核心供货企业有望显著受益。

    本周板块行情:本周电力设备和新能源板块上涨11.09%,涨幅高于大盘。

    其中工控自动化上涨20.77%,核电板块上涨10.66%,风电板块上涨10.59%,发电设备上涨10.51%,锂电池指数上涨10.34%,新能源汽车指数上涨9.52%,光伏板块上涨8.82%。

    本周行业重点信息:新能源汽车:中汽协:6 月新能源车产销分别完成10.2 万辆和10.4 万辆,同比下降25.0%和33.1%,环比增长21.3%和26.8%;1-6 月,新能源汽车产销分别完成39.7 万辆和39.3 万辆,同比分别下降36.5%和37.4%,降幅比1-5 月略有收窄。乘联会:6 月新能源乘用车批发销量8.56 万辆,同比下降34.9%,环比增长20.1%。新能源发电:国网新疆发布关于经营区内各地州(市)2020 年第一批风电、光伏发电新增消纳能力的公告,光伏新增消纳能力870MW,其中竞价项目600MW,其他项目270MW。电改电网:1-6 月,国家电网经营区域内新能源发电量达3448 亿kWh,同比增长14.8%,剔除一季度疫情影响后,新能源利用率为98.7%,同比上升2.6 个百分点。

    本周公司重点信息:宁德时代:与Honda 签署战略合作协议,Honda 拟认购公司本次非公开发行的股份,认购的股份数量约占公司本次非公开发行股份后总股本的 1%。天赐材料:上修业绩预告,预计2020 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.05-3.25 亿元, 同比增长503.72%-543.31%。锦浪科技:预计2020 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.05-1.30 亿元,同比增长238.86%-319.54%。汇川技术:预计2020 年上半年实现营业收入43.50-48.94 亿元,同比增长60%-80%,实现归属于上市公司股东的净利润6.77-7.97 亿元,同比增长70%-100%。多氟多:拟非公开发行不超过2.05 亿股,募集资金不超过11.50 亿元,投向年产3 万吨超净高纯电子级氢氟酸、年产3 万吨超净高纯湿电子化学品、年产3 万吨高性能无水氟化铝技术改造等项目。欣旺达:拟公开发行可转换公司债券,募资11.20 亿元,投向消费类锂离子电芯扩产项目及补充流动资金。上机数控:正在筹划非公开发行股票事项,募集资金拟用于包头年产8GW 单晶硅拉晶生产项目以及补充流动资金;8GW 单晶硅拉晶生产项目总投资约28 亿元,计划2022 年达产。

    风险提示:疫情影响超预期;投资增速下滑;政策不达预期;价格竞争超预期;原材料价格波动。