白糖日报

类别:金融工程 机构:建信期货有限责任公司 研究员:王海峰/林贞磊/任俊弛/余兰兰 日期:2020-07-14

周五,纽约ICE 原糖主力合约收低,巴西持续的高产糖量打压了糖价。10 月原糖收低0.08 美分或0.7%,结算价报11.76 美分/磅,伦敦白糖期货8 月合约收低4.70 美元或1.40%,结算价报 335.40 美元/吨。9 号Unica 新出炉的数据显示巴西6 月下半月的产糖量大幅同比增加23%,虽然油价反弹,乙醇价格也有所反弹,但这并不能改变产糖的偏好,因为乙醇的折糖价依然低于原糖期货价格。操作上建议震荡偏空思路为主。

    昨日,郑糖主力合约夜盘再度大幅拉升冲击前高,日盘回吐涨幅回落至5200关口附近。09 合约收盘5199 元/吨,下跌18 元或0.35%。昨日,广西报价、云南报价持稳,北方加工厂报价持稳。郑糖的下跌一方面是隔夜外盘原糖下跌拖累,另一方面是其自身多头驱动力不强所致。从产业角度看,目前进入榨季后期,糖厂剩余库存不多,挺价意愿较强,期货贴水之下仓单数量也较少,如果进口政策不放松的话,相对利于多头。但当前尚在淡季,如此大幅拉升后,09 基差已经收缩至150 元。09 到期还有近2 个月时间,这么快修复贴水并不利于多头。操作上建议以前高为止损尝试做空。