银河证券每日晨报

类别:晨报 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员: 日期:2020-07-14

银河观点集萃:

    债券:(1)利率债:波段操作为主,关注来自于风险偏好、经济基本面预期差的投资机会。(2) 信用债:杠杆息差策略性价比降低,建议中高等级品种短久期为主。(3)可转债:优选标的,把握结构性机会:一级市场建议关注优质标发行上市的吸筹机会,二级市场建议关注科技及新基建板块。

    国防军工:看好2020 年下半年板块的结构性机会。短期来看,临近中报窗口期,民品业务占比较高的公司依然存在业绩压力,因此可能以震荡为主。中长期来看,自主可控要求迫切,国产替代逻辑加强。板块整体估值水平仍处于估值回归阶段,基金持仓占比提升空间巨大,叠加基本面改善预期较强,改革红利不断释放,板块投资机会有望凸显,建议逢低加仓。展望后市,看好2020 年下半年板块结构性行情,建议逢低积极布局,重点推荐中航沈飞(600760.SH)、中直股份(600038.SH)、中航机电(002013.SZ)、航天发展( 000547.SZ ) 、光威复材( 300699.SZ ) 和钢研高纳(300034.SZ)、鸿远电子(603267.SH)。

    商贸零售: 重点关注必选消费渠道中的家家悦(603708.SH),化妆品行业的珀莱雅(603605.SH),以及电商及服务行业的壹网壹创(300792.SZ)。