海通证券研究所早报

类别:晨报 机构:海通证券股份有限公司 研究员: 日期:2020-07-14

重点报告推荐

    【金融工程专题报告】量化研究新思维(二十)——基于马氏距离构建新的经济周期指数。

    宏观

    房子会没人买么?进城脚步不歇,改善态势未止。一是我国城镇化的进程还未停止,从城镇到城市更有着广阔空间。二是居民对于住房的改善型需求不容忽视。我们预计,在未来五到十年内,地产销售并不会出现断崖式下滑,销售总量有望保持平稳。货币超发地产受益,三大趋势值得关注。一是城市间的分化,都市圈加速发展使得紧邻中心城市的外围城市受益;二是企业间的分化,地产行业集中度上升,马太效应凸显。三是服务上的分化,能够为业主提供优质增值服务的房产将获得高溢价。

    行业与主题热点

    纺织与服装:跨境出口电商蓬勃,扶持政策持续出台。市场规模超7 万亿,中国供应链优势支撑高增长。我们认为,海外疫情催生了上半年电商渗透提升。

    出口业务和B2B 仍为核心模式。政策支持助力跨境电商发展。中美贸易摩擦有利电商2C 替代2B 模式。我们认为,在现有国际贸易环境下,跨境出口B2C将成为出口业务中,出现结构性增长的板块。建议关注相关标的:环球易购、帕拓逊:二者主要贡献跨境通出口收入;泽宝创新:所属星徽精密,主要营业模式为线下B2B;有棵树:所属天泽信息,以B2C 模式为主。

    有色金属:锂价开启涨价通道。近期多个平台的锂盐产品报价开始上涨。我们推荐锂板块。锂板块我们建议关注【锂业九鼎】:赣锋锂业,川能动力,天齐锂业,雅化集团,天华超净,威华股份,科达洁能,中矿资源,永兴材料。