晨会纪要

类别:晨报 机构:西部证券股份有限公司 研究员:雒雅梅 日期:2020-07-14

【策略】新冠疫情影响跟踪系列(十八):流动性剩余驱动下,内外资偏共振金融与成长

    6 月PPI 修复超市场预期叠加M2 保持较快增长,进一步加大了中美经济预期差及加速金融市场的流动性剩余释放,从而带动内外资持续流入。市场风险偏好持续回升影响下,外资“抱团取暖”需求延续显著下降趋势;内资结束其风格切换后,本周集中度亦呈现下降趋势。上周内外资“共振”风格为金融与成长,细分行业为非银金融、电子及计算机。

    【传媒】传媒行业周报(20200704-20200710):芒果中报预告超预期,教育类APP 整改利好龙头

    芒果超媒(300413.SZ)20H1 业绩预告超预期,优质内容驱动全年高增长。

    下半年优质的综艺剧集储备丰富,我们预计全年公司综艺内容有望继续保持头部地位,自制剧集数量则有望同比增加,继续推荐芒果超媒。工信部出台文件整改教育类APP,有助于行业规范发展,利好龙头在线教育公司。建议关注在线教育龙头企业跟谁学(GSX.N)、好未来(TAL.N)。

    【食品饮料】食品饮料行业周报(20200706-20200712):本周专题:乳制品渠道调研信息汇总

    行情回顾:上周食品饮料板块周涨幅排名第11。7 月6 日-7 月12 日,食品饮料指数周度涨幅+9.2%,跑赢沪深300 指数1.64pct,位居申万一级行业第11 位。食品饮料子行业中其他酒类/白酒/乳品表现较好,涨幅分别为+16.94%/+10.21%/+8.80%。

    乳制品渠道Q2 调研信息结论:1. 乳企Q2 营收增速环比加速 2.原奶价格Q2 同比未见明显上升 3.Q2 整体费用率可控

    【交通运输】交运行业周报(20200706-20200710):民航二季度减亏,中韩航线突破“五个一”政策

    6 月快递业务量预计76.1 亿件,同增39.4%,连续三个月增幅40%左右;上半年预计快递业务量340.2 亿件,同增22.6%;预计7 月快递业务量同增38%左右。在目前行业需求高增长、但价格战白热化背景下,成本管控能力尤为重要,今年快递企业在争夺份额及盈利能力上将逐步分化,建议继续关注顺丰控股(002352.SZ)、中通快递(ZTO.N)和圆通速递(600233.SH)。