采掘行业周报

类别:行业 机构:东海证券股份有限公司 研究员:刘振东 日期:2020-07-14

  投资要点:

      本周采掘行业板块整体点评:本周沪深300 环比上涨7.55%;采掘板块整体上涨5.63%,涨幅在28 个行业中排第24。(其中采掘服务Ⅱ(申万)、石油开采Ⅱ(申万)、其他采掘Ⅱ(申万)、煤炭开采Ⅱ(申万)子板块分别变动5.89%、6.57%、7.70%,5.15%)。

      个股方面(申万),本周上涨的个股为67 支(占比108.06%),下跌的个股2 支(占比3.23%),无停牌个股。涨幅前五的个股有露天煤业(31.05%)、陕西黑猫(23.86%)、大同煤业(21.06%)、大有能源(19.24%)、金岭矿业(18.29%);跌幅居前的个股为ST 云维(2.34%)、郑州煤电(2.44%)、陕西煤业(2.68%)、ST 安泰(2.70%)、惠博普(2.72%)。

      行业重要新闻:1)5 月份中国煤炭进口量首现下滑,进口煤及褐煤2205.7 万吨,同比下降19.7%,环比下降28.73%;2)六大电厂数据暂停发布。3)新朔铁路6 月煤炭发运1240.0 万吨,创年内新高;4)2020 年1-5 月份,全国原煤产量14.7 亿吨,同比增加0.9%,增速较上月降低0.4%,其中5 月份原煤产量3.2 亿吨,同比减少0.1%,环比减少1%;5)我国已建成千万吨级煤矿52 处,核定生产能力8.21亿吨/年,约占全国生产煤矿总产能的1/5;6)长江流域强降雨持续,平均降水量已经超过1998 年同期。

      上市公司公告:1)金能科技非公开发行A 股股票申请获得中国证监会受理;2)美锦能源非公开发行股票申请获得中国证监会受理;3)阳泉煤业挂牌转让西上庄低热值煤热电有限公司50%股权;4)ST 安泰全资子公司宏安焦化建设150t/h 干熄焦及余热利用项目;5)冀中能源计划收购及托管山西冀能青龙煤业有限公司股权。

      投资要点:本周动力煤价格继续上行,涨势有所趋缓。在煤炭长协供给偏紧、进口限制较为严格、多地持续暴雨导致部分煤矿停产、夏季电厂用煤需求扩大等多项因素影响下,预计短期内动力煤价格仍将上涨。当前正处在煤炭新一轮周期上行的初期,被低估的煤炭板块有望迎来估值修复,建议持续关注。

      风险因素:1、宏观经济下行超预期; 2、需求快速下滑3、煤炭进出口等行业政策变动。