白糖策略周报:旺季需求提振有限 郑糖反弹高度受限

类别:金融工程 机构:国元期货有限公司 研究员: 日期:2020-07-14

  主要结论:

      海外新增新冠肺炎病例数飙升,原油减产幅度

      或有减少,美原油继续反弹受限,乙醇价格承压,醇糖比价再次回落。巴西糖产量同比偏高,巴西中南部糖厂正处于压榨高峰期,印度糖出口同比增加,供应压力施压原糖。糖配额外进口低位下降,内外糖盘面价差处于上升趋势中。国内糖基差已经修复,仓单数量低位有减。国内国产糖纯销售期,新疆糖新增工业库存偏高,6 月食糖销售偏弱,印证疫情影响消费的预期。股市偏强提振商品做多情绪,经济加速回暖,社会活动量增多,后续将步入用糖旺季,巴西疫情严峻,产需缺口下巴西糖进口存在担忧。

      供应压力叠加旺季消费可能不及预期,短线操作。