6月化妆品电商数据跟踪:618大促燃爆消费热情 化妆品成交额同比增五成

类别:行业 机构:万联证券股份有限公司 研究员:陈雯/李滢 日期:2020-07-13

行业核心观点:

    6 月受益于电商618 促销和化妆品消费热情持续,淘系平台化妆品(含美容护肤类和彩妆类)成交额为270.20 亿元,同比+50.2%,其中美容护肤类同比+51%;彩妆类同比+47%。近年来经济放缓引发“口红效应”,化妆品数据表现亮眼。颜值时代,美妆需求日益增长,加之国潮风起、新兴营销手段的推广,中国化妆品市场蓬勃发展。疫情下,618 电商节点燃消费热情,预计消费升级趋势下美妆行业景气度持续提升。维持行业“强于大市”

    投资评级。建议关注积极拓展品牌和品类矩阵、注重多元化营销以及全渠道布局的A 股化妆品公司。

    投资要点:

    行业数据跟踪:淘系平台化妆品(含美容护肤类和彩妆类)成交额为270.20 亿元,环比+38.2%,相较去年6 月同比增长50.2%。其中美容护肤类成交额为201 亿元,同比+51%;彩妆类成交额为69 亿元,同比+47%。

    国际大牌方面,6 月天猫官方旗舰店成交额由高到低依次为兰蔻(4.82 亿元)、雅诗兰黛(4.49 亿元)、olay(2.86亿元)、SK-II(2.16 亿元)、LA MER(1.2 亿元)。其中HR、LA MER 同比提升明显。

    国内品牌方面,(1)上市公司品牌:主品牌方面,玉泽、丸美增速亮眼。6 月天猫官方旗舰店成交额同比增速最高的主品牌是玉泽,成交额0.76 亿元,同比+376%,销量41万件,同比+288%。其次为丸美(成交额0.75 亿元,同比+156%)、珀莱雅(成交额1.41 亿元,同比+71%)、御泥坊(成交额0.89 亿元,同比+60%)。在跟踪的22 个品牌中,御家汇旗下御MEN 同比提升明显。御MEN 成交额为752 万元,同比+978%,销量同比+1123%。(2)非上市公司品牌:

    跟踪的8 个品牌中,除百雀羚外,其他7 个均实现同比正增长,其中花西子、韩束、润百颜、毛戈平和林清轩成交额同比增速表现亮眼。国货老牌百雀羚在6 月量价增速双双下滑,其中成交额同比-11%,销量同比-18%。

    风险因素:市场竞争加剧风险、本土品牌高端化不及预期风险、质量安全风险。