医药生物行业周报：建议关注中报业绩超预期的医疗器械企业

川财周观点

    川财医药生物板块本周上涨7.97%，板块在28 个一级行业中表现排名第14。

    本周医药行业指数续创新高，在全球疫情持续蔓延的情况下，新冠疫情相关的医疗器械领域继续大涨。政策层面，需关注高值耗材集采在各地的试点逐渐铺开以及第三批带量采购的启动。随着中报业绩的披露，建议把握中报业绩增长确定性较强且估值较为合理的公司。行业配置方面，我们继续看好消费逐渐复苏的医疗服务企业、防疫需求旺盛的医疗器械领域、受益于海外供给收缩的血制品领域、以及行业高景气度持续的医药外包优质企业和特色原料药企业，个股方面，建议关注：美年健康（002044）、健康元（600380）、万孚生物（300482）、基蛋生物（603387）、鱼跃医疗（002223）、大博医疗（002901）、凯利泰（300326）、迈克生物（300463）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、富祥股份（300497）、普洛药业（000739）等。估值方面，截至7 月10 日收盘，以TTM 整体法（剔除负值）计算，医药行业整体市盈率56.47 倍。医药生物相对于整体A 股剔除金融行业的溢价率为94.73%。

    市场综述

    本周医药板块上涨8.45%，跑赢沪深300 指数0.90 pct。医药生物行业三级子行业中，生物制品（11.56%）、医疗器械（11.53%）、化学制剂（8.65%）涨幅居前，医药商业（3.38%）、化学原料药（5.00%）、中药（5.30%）表现居后。

    个股方面，周涨幅榜前3 位分别为正川股份（61.08%）、振德医疗（61.06%）、戴维医疗（51.68%）；周跌幅榜前3 位为同济堂（-16.87%）、恒康医疗（-5.75%）、一心堂（-5.52%）。

    本周大宗交易交易金额下降，大宗交易折价率下降。本周医药生物行业有32家公司总计发生77 笔大宗交易，交易总额14.23 亿元，环比上周22.89 亿元下降37.83%；平均折价率3.64%，环比上周的5.86%下降2.22 个百分点。

    行业动态

    近日，国家卫健委医政医管局发布了一则《关于进一步加快提高医疗机构新冠病毒核酸检测能力的通知》。

    公司动态

    康华生物（300841）：预计1-6 月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长112.33%-118.23%。扣非归母净利润比上年同期增长112.69%-118.63%。

    鱼跃医疗（002223）：预计2020 年1-6 月盈利比上年同期增长100%-110%。

    风险提示：医药政策推进不及预期，疫情影响超出预期