国信期货铁合金周报

类别:金融工程 机构:国信期货有限责任公司 研究员:李文婧 日期:2020-07-13

上周我们认为锰硅锰硅大格局偏弱,但矿价下行过快,前期高价矿到港,也面临短期支撑。建议观望为主。

    实际上上周锰硅价格探底回升。锰硅目前供需驱动仍然偏弱,港口锰矿库存回升,但是产量也在亏损和联合限产中回落,加之钢材产量受到季节性和限产影响回落。我的钢铁公布五大钢种硅锰(周需求):167538吨,环比上周减2.38%,全国硅锰产量(周供应):177765吨,环比上周减0.99%。但估值偏低,锰硅生产及前期矿期矿到港的成本攀升。建议观望为主。

    上周我们认为硅铁单边长期继续回落空间及可能性都比较有限,但是近月受到高仓单压制,日评建议反套。

    目前近月合约已经跌至合理为主,仓单或将有所流出。虽然硅铁目前现货短期供给紧张,但边际上供应出现回升,需求也有所回落,长期在成本附近震荡的格局不改。目前硅铁主力2010合约跌至5600元附近,考虑目前即使复产硅铁产量同比仍然下降,我们认为硅铁单边继续回落空间及可能性都比较有限。建议硅铁2010合约逢低做多。仅供参考。