PTA早报

PTA:

    【品种观点】

    福海创450 万吨装置降负至7 成，导致PTA 整体开工回落至88.43%，然恒力另一条125 万吨生产线投料运行，且社会库存居高不下，供给压力较大；下游聚酯开工负荷下调至86.32%，在终端需求转弱和聚酯库存攀高的双重压力下，负反馈机制逐步彰显。综合来看，PTA 基本面偏弱，或压制价格走势。

    【操作建议】

    基本面偏弱，偏空对待，总体保持反弹做空滚动操作思路，注意油价波动风险。

    【利多因素】

    聚酯开工负荷86.32%，需求整体尚可；

    福海创450 万吨装置降负至7 成；

    【利空因素】

    社会库存水平较高，压力较大；

    海外疫情仍为严峻，需求仍存一定不确定性；

    终端织机开工水平继续下滑0.92%至61.07%，需求相对疲软。

    恒力其中125 万吨新装置已投料，现已出合格品，另一半生产线近期投料，供给压力较大。

    【风险因素】

    原油价格波动；终端需求；海外疫情进展情况；宏观政策。