石油石化行业周报：未透玄津何摸索 求变

一周观点

    本周（7.6-7.10）石油石化行业跟随大盘表现抢眼，全球股市面临震荡回调，市场多空情绪交织，沪深市场本周表现十分活跃；外部宏观经济环境较宽松，国内偶发新冠肺炎疫情及国外疫情持续攀升带来的不确定性仍在持续，疫苗的利好消息时有更新，整体来看需求恢复仍在进行，行业板块差异化较大，个别行业恢复较慢，但是受益于大盘气氛良好，整体拉涨，石油石化行业前期跌幅较大，目前估值恢复中，但是其他国家、地区市场能源需求降低仍旧较大，拖累整体市场数据。于下半年，需求的恢复以及供应的出清需要时间来体现，石化产业链整体面临较大压力，未来利润释放需要配合下游需求恢复以及整体风险因素降低，能源的清洁与替代也面临着技术迭代的更新需求，因此建议关注目前化工产业链完整的石化企业，以及实力强劲的油服企业。

    市场表现

    本周石油石化指数上涨5.87%，表现弱于大盘。本周上证综指上涨7.31%，深圳成指上涨9.96%，创业板指上涨12.83%，沪深300指数上涨7.55%，中信石油石化指数上涨5.87%；石油石化行业与宏观经济运行情况深度相关，且周期性强，当前行业面临整体估值修复过程，伴随着景气度提升，股市晴雨表的功能及时发挥出来。

    重点公司动态

    恒力石化（600346） ：7 月8 日，恒力石化公告母公司恒力集团质押3500 万股给光大银行，按照20 日均收盘价及股质折算，预计融资1.5 亿元，补充流动资金，控股股东恒力集团有限公司及其一致行动人目前合计持有公司股5,354,687,090股，持股比例76.07%。累计质押公司股份1,430,265,000 股，占其所持有公司股份的26.71%，占公司总股本的20.32%；

    恒逸石化（000703）：7 月10 日，公告公司涉及关联交易，以现金方式收购广西恒逸新材料有限公司100%股权，拟未来开展己内酰胺及相关配套业务，最终转让价格按照50,800 万元执行。

    中曼石油（603619）： 7 月11 日公告二季度合约签订情况，2季度签约总计5.66 亿元，同比-52.48%，上半年合计签约13.72亿元，同比-34.01%；

    风险提示

    地缘政治危机提升、油价大幅波动、国内外经济环境恶化、下游需求萎靡风险。