宏观金融日报

　　内盘股指期货

    　　一、行情回顾

    　　A 股在连续上涨后调整，大金融板块全面回调，资源股普遍走低；免税店、病毒防治概念逆市爆发。上证指数跌1.95%报3383.32 点，深证成指涨0.61%报13671.24 点，创业板指涨0.75%报2778.46 点；万得全A 跌1.05%。两市成交额超1.6 万亿元；北向资金呈净卖出逾40 亿元。值得关注的是，创业板指本周累计上涨12.83%，创历史最大单周涨幅，深成指周涨9.96%，沪指周涨7.31%；同时，两市成交额连续第七个交易日突破万亿元，连续5 日成交额均超过1.5 万亿。

    　　上证50 收于3351.78 点，沪深300 收于4753.13,中证500 收于6676.44 点。

    　　二、行情分析

    　　今日早评中我们说：“昨日A 股延续强势，上证指数和创业板指盘中均创出近期新高,从存量资金来看，市场热情的提升也带动了交投氛围向好，两市成交连续6 个交易日维持在万亿规模以上，连续4 个交易日突破1.5 万亿。当前整体流动性环境较为宽松，经济动能持续恢复，叠加政策支持, 股指将继续震荡上行。”

    　　中国人保披露公告称，全国社会保障基金拟减持公司A 股不超8.84 亿股，不超过公司总股本的2%，对应市值约达72.93 亿元，人保低开低走，保险股迎来大幅调整，社保基金减持，传递了高位套现的信号，市场风险偏好下降，周期股集体回调。股指短期涨幅较大，出现技术回调，市场中长期向好趋势不变，股指在快速上涨后将回到3 月以来震荡上行格局。

    　　国债期货

    　　一、行情回顾

    　　今日5 年期国债期货主力合约TF2009 报收于100.365，涨幅0.16%，最高100.495，最低100.195，成交量2.98 万手，持仓量47257 手，日减仓1522 手;10 年期国债期货主力合约T2009 报收于98.570，涨幅0.10%，最高98.790，最低98.460，成交8.68 万手，持仓量90353 手,日减仓1244 手；2 年期国债期货主力合约TS2009报收于100.635，涨幅0.06%，最高100.750，最低100.565，成交量9653 手，持仓量16688 手，日减仓39 手。

    　　公开市场无逆回购到期，央行继续暂停操作。本周净回笼2900 亿元。7 月共有4000 亿元MLF 到期，其中7 月15 日到期2000 亿元，7 月23 日到期2000 亿元。

    　　此外，7 月23 日还有2977 亿元TMLF 到期。股市上涨速度过快主要是市场情绪的推动，高涨的持续性有待观察。风险偏好上升对债市形成冲击，利率快速上行也是市场情绪的选择。今日股市出现回调，期债表现相对强势，全线飘红终止连跌。关注数据的公布、市场情绪的变化、中美关系的发展和全球疫情疫情情况。

    　　二、重要经济资讯

    　　1. Shibor 多数上行，隔夜品种上行0.8bp 报2.1970%，7 天期上行1.1bp 报2.2030%，14 天期下行9.1bp 报1.9570%，1 个月期上行2.2bp 报2.0350%。

    　　2. 进出口行 1 年、2 年期固息增发债中标收益率分别为2.4898%、2.8706%，投标倍数分别为3.8、5.03。财政部91 天期贴现国债、30 年期续发国债中标收益率分别为1.9127%、3.7500%，投标倍数分别为3.32、3.68。