2020年度场内期权半年报

摘要

    2019 年12 月23 日，上交所、深交所和中金所同步推出挂钩国内核心宽基指数——沪深300 指数的期权合约，时隔4 年多国内金融期权市场终于迎来大扩容。上半年受新冠疫情影响，全球金融市场波动较大，投资者参与期权市场的热情持续高涨。同时各大商品期货交易所也相继推出菜粕、LPG 等8 个期权品种，经过多年筹备，国内期权市场开始进入高速发展阶段。

    本次年报我们梳理了4 个金融期权及12 个商品期权品种的市场交易、波动率走势、偏度指标等情况，特别新增了常用期权策略（包括备兑、保险、领口等）在上市时间较长品种上的历史表现，以及中金所股指期权合成期货套利的监控情况。其中，50ETF 期权上市以来保险策略PPUT 表现最好，抵御了多次股市大跌的冲击，5%BXY 备兑策略增益效果突出；对于受天气及政策影响较大的豆粕期权来讲，领口策略CLL 表现最为平稳。随着股指期权成交限额的放开，市场流动性快速提升，利用期权合成期货的套利机会开始显现。

    希望通过对各项指标数据的统计分析，为广大投资者提供有价值的参考。